2013-07-20 黃金價格或逐步下行
北京新浪網 (2013-07-20 01:12)
本報記者 陳瑩瑩
中國證券報記者近日走訪多家黃金銷售櫃檯時看到，與幾個月前洶湧的「搶金」人潮相比，現在各家櫃檯前顯得比較冷清。而消費者也是觀望以待，紛紛急問「黃金底在哪裡」。
市場人士分析，近期美聯儲主席伯南克的言論或對黃金中期走勢影響深遠，在2014年中期美國量化寬鬆政策結束之前，黃金價格仍將逐步下行。
「大媽搶金」戰事平息
中國證券報記者走訪了幾家大型的黃金銷售門店，與幾個月前的「搶金大戰」相比，消費者明顯理性了很多。記者採訪時看到，周大福門店掛出的金價是千足金340元/克、足金339元/克、金條價329元/克。
北京一位消費者王倩告訴記者，「5月底準備婚禮的時候買了一批千足金首飾，後來金價忽然又下跌了，為了抵消損失我就又買了一些金條。誰知道，後面價格一路狂跌，弄得我後悔死了。可是看到現在黃金價格漲回去了一點，心理稍微平衡了一些，現在要買也就是買點自己喜歡的小玩意兒。」
而部分消費者更是直接表示短期內都不會考慮購買黃金。消費者李大媽懊惱地表示，「我4月份給小孫子買小金鎖的時候價格還是398元/克呢，沒想到現在竟然降到340元/克，哎，真是虧了不少啊。」李大媽表示，雖然現在看中了幾件金飾，但是並不準備立即就買，「免得金價又降了。」
而周大福銷售專櫃的工作人員也證實，與上個月相比，目前黃金價格稍有回升，店裡的客流量趨向平穩，且消費者明顯觀望的較多。「顧客總是問我們金價還會漲么？或者金價還會跌么？可是實話實話我們現在也看不懂了，這幾個月的價格波動挺大的。」
業內人士分析，4月份黃金價格「突降」時，不少消費者判斷黃金價格已到「底」，使黃金飾品的購買力得到充分釋放。但隨著黃金價格繼續一路走低，很多消費者變得理性，抱著投資心理購買黃金產品的消費者已經很少了。夏季黃金的銷量本來就很不錯，正好趕上金價降低，多數人現在購買黃金飾品多是「剛需」。而與黃金飾品相比，金條的銷量變化不大。因為購買金條的消費群體和購買飾品的消費群體不同，購買金條的消費者大多是抱著投資目的，現在金價一直不穩定，所以很多人開始觀望。
嘗試購買看跌型黃金理財產品
王倩告訴記者，由於擔心未來的金價走勢，自己和身邊許多朋友嘗試購買一些看跌型的黃金理財產品。一家國有銀行的理財客戶經理也表示，近期不少投資者前來諮詢挂鉤黃金的理財產品，而他們的訴求無一例外都是看跌。
中國證券報記者了解到，部分商業銀行對於黃金走勢似乎變得堅定起來。比如此前一般都是發行一跌、一漲兩款同期產品的招商銀行，自今年4月以來發行的挂鉤黃金的結構型理財產品幾乎都是看跌型產品。據了解，招商銀行的「金葵花」焦點聯動系列之黃金表現聯動(看跌)理財計劃，該產品的期限為90天，到期最高年化收益率預計為6.5%。其收益設計原理為：若黃金的期末價格小於或等於其初始價格，到期時投資者將獲得6.5%的年化收益率；若黃金的期末價格大於其初始價格，投資者的到期收益率將為零。
不過，也有不少銀行業內人士坦言，近期投資挂鉤黃金的銀行理財產品難度非常大。市場對於短期黃金價格走勢的多空分歧加大，導致黃金產品的選擇難度加大，而這正好可以解釋為什麼近期看跌類產品的收益率罕見地突破了7%。
根據金牛理財網的不完全統計，今年第二季度，黃金類結構型銀行理財產品的發行量達61款。其中，58款為看跌型產品，大部分為保本浮動收益，投資期限多在2-3個月。值得注意的是，今年4月，投資期限在2至3個月的看跌型黃金結構型產品的預期收益區間為3.5%-5%。而隨著近期「多空爭奪」加劇，多數商業銀行已將同款產品的預期收益率上調至4.5%-7%之間，且降低了相關產品的障礙價格和邊界水平。
中期金價或震蕩下行
中國證券報記者採訪時還發現，和王倩一樣，許多消費者和投資者都在問，「黃金底在哪裡？」據悉，半個多月前，國際金價一度跌到了每盎司1180美元，半個多月後的今天，國際金價每盎司已經上漲了100美元。
而就在本月18日，伯南克在美國國會的發言備受全球投資者的關注。伯南克表示，如果未來經濟數據基本符合預期，美聯儲將於今年晚些時候開始削減量化寬鬆規模，並於明年年中徹底結束資產購買操作。但他同時強調，政策將基於經濟和金融形勢的發展，絕不是預先設定。
分析人士指出，伯南克的這番言論或將對黃金中期走勢影響深遠，到2014年中QE結束之前，黃金價格仍將逐步下行。
不過，雖然伯南克對削減QE持開放態度，但對加息卻一直持謹慎態度。伯南克在每次發言中，都會強調需要長期維持低利率政策，並對加息定出嚴格條件。「可以預見在未來兩到三年，美國仍將繼續維持接近於零利率政策不變。美國的超低利率降低了持有黃金的機會成本。同時如果未來美聯儲如願成功把通脹水平上升至2%以上，高企的通脹水平必將提振黃金價格。」因此，長期來看，黃金上漲的基本條件依然存在。在2014年QE結束后，黃金將可能築底回升，重新進入牛市周期。
瑞銀集團方面也認為，來自亞洲方面的實物金需求仍維持在穩定水平，這對黃金價格在1200美元上方企穩起到至關重要的作用。另外，目前黃金ETF持倉外流已明顯放緩，同樣利好黃金。
轉載自 https://news.sina.com.tw/article/20130720/10192541.html
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