本週（4月14日至4月18日）當週，上海黃金交易所黃金T+d週線收跌1.56%至258.85元/克；白銀 T+D週線收跌1.89%至4052元/千克。上海期貨交易所黃金期貨主力合約滬金1406合約本週收跌1.86%至258.25元/克，白銀期貨主力合約滬銀1406合約本週收跌2.17%至4056元/千克。天通銀週線收跌0.26%至3887元/千克。本週在國際黃金現貨及期貨市場均現暴跌的情況下，中國國內金銀跟跌“沒商量”。現貨黃金上演一天內回吐將近兩週累積漲幅的行情，黃金空頭似乎以這種突襲的方式來舉行4·15暴跌“週年慶”。黃金暴跌也引發白銀跟跌，不過整體來看白銀抗跌性要強於黃金。

 

　　匯通分析認為，黃金本週暴跌是多方消息持續醞釀後“發作”的結果，至少包含以下四大因素：週三（4月16日）紐約時段美聯儲主席耶倫將就貨幣政策話題演講，市場擔心有意外；週四（4月17日）中國第一季度GDP 數據將來襲，市場預期較疲弱；週五（4月18日）至下週一（4月21日）歐美眾多國家進入耶穌長假節日，在這之前市場將迎來集中調整倉位操作。更重要的一點是：雖然烏克蘭局勢似乎顯示出惡化跡像力挺黃金，但黃金對這一消息已經進行了充足的消化，而 ​​周一（4月14日）紐約時段爆消息稱，歐盟、美國、烏克蘭及俄羅斯四方高官將在4月17日就烏局勢舉行會晤。雖然各方高調看淡會晤結果，不過謹慎的黃金多頭在後市如此多風險事件的情況下進行獲利了結，實乃先知先覺者的明智選擇。

 

　　法國外貿銀行（Natixis）分析師Bernard Dahdah表示，本週黃金價格下跌，因有進一步證據顯示美國經濟改善。他稱，隨著美國經濟“正常化”，美聯儲的辯論將明顯集中在利率正常化的辦法及時 ​​程。美國經濟數據進一步強化若引發利率回歸正常的預期，金價將面臨更大壓力。

 

　　耶穌長假期間，國內金銀市場假日安排一覽：

 

　　天津貴金屬交易所安排：2014年4月18日（星期五）全天休市，2014年4月19日（星期六 ( 行情 , 問診 )）至2014年4月20日（星期日）均為周末休市。2014年4月21日（星期一）早上8：00白銀、鉑金、鈀金恢復正常交易。2014年4月22日（星期二）早上8：00銅、鎳恢復正常交易。

 

　　廣東省貴金屬交易中心安排：4月18日（星期五）全天休市：4月19日、20日（星期六、日）為周末正常休市：4月21日（星期一）開市時間延至當晚20: 30；4月22日（星期二）6:00照常開市，恢復正常交易。

 

　　耶倫強調低通脹風險，美聯儲收緊政策步伐可較“悠哉”

 

　　美聯儲（Fed）主席耶倫週三（4月16日）表示，對美國經濟而言，持續低通脹是比物價上漲更直接的威脅。她強調聯儲在未來一段時期會實行政策刺激。在執掌美聯儲以來的第二次公開講話中，耶倫謹慎地沒有預言何時會將利率從零水准上調。相反，她強調升息決定將取決於就業市場的康復，以及通脹率能夠多快升至聯儲的2%目標水準。

 

　　耶倫這次在紐約經濟俱樂部發表的講話相對保守，但當哈佛大學教授Martin Feldstein詢問她是否會讓通脹率爬升至2%以上，從而給經濟提供一些支撐時，她的講話變得激烈了一些。Feldstein曾經擔任前總統裡根的顧問。

 

　　耶倫說“目前通脹率約為1%，此刻我認為我們或許更應該擔心通脹率達不到目標，並讓通脹率回升到2%”。聯儲最終“當然”需要收緊政策以避免通脹過熱，她表示，“（通脹）超過了目標……再想降下來會很費勁。”耶倫指出，美聯儲在推高通脹以應對可能給經濟造成損害的通縮這一問題上並非單打獨鬥。歐洲央行正在考慮出台非傳統政策來提振歐元區通脹，同時日本陷入通縮已有15年。

 

　　雖然美聯儲青睞的通脹指標僅略高於1%，但3月一個更受歡迎的通脹數據表現堅挺。上個月就業增長亦相當不錯，但失業率維持在6.7%的高位，因為美國人陸續重返勞動力市場尋找工作。

 

　　受耶倫講話影響，美股擴大漲幅。投資者認為耶倫的言論凸顯出，美聯儲在扶持經濟完全恢復健康一事上願意保持耐心。

 

　　道明證券（TD Securities）副首席分析師Millan Mulraine說“對於通脹持續疲弱的擔憂，給美聯儲針對過早或過大幅度收緊政策保持謹慎的做法提供了關鍵理由”。

 

　　四方會談現意外驚喜，烏俄緊張局勢有所緩解

 

　　美國、俄羅斯、烏克蘭和歐盟週四在日內瓦啟動烏克蘭問題四方會談，尋求通過政治對話解決烏克蘭危機。美國國務卿克里、歐盟外交和安全政策高級代表阿什頓、俄羅斯外長拉夫羅夫和烏克蘭代理外長傑希察參加會談。

 

　　會後俄羅斯外交部長拉夫羅夫（Sergei Lavrov）發表講話稱，日內瓦四方會談同意發布實施初步措施的聯合聲明以緩和烏克蘭局勢。

　　有關俄羅斯此前的軍事行動，拉夫羅夫表示，俄羅斯並無意調配軍隊進入烏克蘭，派遣軍隊進入烏克蘭將違背俄羅斯的根本利益，當前俄羅斯所有的軍事行動都是基於俄羅斯的利益出發而部署的。

 

　　美國國務卿克里（John Kerry）則發表講話表示，四方一致同意各方應避免相互施加暴力與恐嚇的措施。他指出，烏克蘭將特赦抗議者，顯示了該國“顯著的”克制。

 

　　克里表示，具體步驟依然需要進一步細化與執行，而並非只是停留在言語上去緩和局勢。他稱，烏克蘭外長對烏克蘭的包容性作出保證，並承諾進行透明的憲法改革；歐安組織需要立即進行下一步行動，美國將給予足夠支持與關注。

 

　　克里強調，烏克蘭已經容不下更多意外，如果仍出現，美國有能力給出進一步反應；如果事情依然沒有進展，美國唯有被迫令俄羅斯付出更多代價。

 

　　調查：近六成市場人士看跌下周金價

 

　　據某機構週四（4月17日）公佈的調查顯示，下週看跌金價的市場人士接近60%，超過30%看漲，少數人士看平。該調查因週五（4月18日）西方耶穌受難日休市而提前公佈。

 

　　接受調查的33個市場人士中，21人本週做出了回應，其中7人看漲，12人看跌，2人中立。市場人士包括實物金交易員、投資銀行、期貨交易員、貨幣管理者和技術分析師。

 

　　看空人士稱，由於本週二（4月15日）黃金市場曾出現巨量的拋售，導致金價一度重挫40 美元，對投資情緒造成一定的衝擊，因此

預計下周金價將延續下跌。

 

　　在線通訊社Morrison on the Markets編輯Ken Morrison表示，“儘管2014年的4.15並沒有達到去年140美元的跌幅，但這也對投資情緒造成了十分消極的影響，料將限制未來金價的上漲空間。預計下周金價有望跌破1280/75美元支撐，並最終下探1200美元區域。”

 

　　GFMS：直至2015年末，料黃金價格持續走低

 

　　湯森路透旗下貴金屬諮詢機構黃金礦業服務公司（GFMS）週四（4月17日）在一份報告中表示，隨著美國貨幣政策正常化和投資者轉向收益更高的資產，今年黃金價格料連續第二年下跌，並一直持續到2015年末。

 

　　GFMS在2014年度黃金報告中稱，實物金買需預計繼續保持堅挺，但不足以抵消西方投資的持續減少。黃金價格在去年第二季大跌後，

實物金買需曾觸及紀錄高位。

 

　　GFMS研究主管Rhona O'Connell表示，預計2014年黃金均價為1225美元/盎司，低於2013年的1410美元/盎司。去年黃金在10多年上漲之後首次出現下跌。如果再有持倉清算熱潮，黃金可能會進一步跌至1100美元/盎司。

 

　　Rhona O'Connell稱，從2009-2012年，金市的主要特徵是金融不確定性引發大量投資，現在情況發生逆轉，當前的情況是專業投資人士有其他渠道獲得更高回報，他們不像以前那樣擔心風險。投資者很有可能會把金融危機暫擱一邊，而未來兩三年投資者可能會有截然不同的心態，再次把黃金看成是大宗商品，屆時供應不求將會推高價格，但這可能要幾年後。

 

　　GFMS報告顯示，去年從ETF流出的黃金有880噸，2012年則是流入279噸。這因而抵銷了實物黃金需求升至紀錄高位4957噸的影響。去年金條投資跳增三分之一，至紀錄高位1377噸，金飾購買增加18%，至六年高位2361噸。

 

　　下週黃金反彈？

 

　　有機構分析者認為，4·15金價似乎有些下跌過度，因此下週將有所反彈。按照西方計法，週日是下週的第一天，週日（4月20日）也是耶穌復活日，烏克蘭地緣政治危機憂慮，是否在下週緊隨耶穌步伐而“復活”？地緣危機或複活，黃金或趁勢反彈。

 

　　Adrian Day Asset Management首席執行官Adrian Day稱，“相信下周金價將有所回暖，但眼下市場也會密切關注隨後公佈的中國數據，如果有證據顯示中國經濟增速大幅放緩，則利空金價。此外，美聯儲主席耶倫（Janet Yellen）4月16日表示美聯儲仍將在較長一段時間內維持低利率，令市場的擔憂情緒有所放緩。”

 

　　下週數據關注：全球主要經濟體集體發布4月製造業PMI初值、這是觀察全球經濟復甦狀況的一大重要線索。若數據疲軟，將對金價形成打壓；但若數據異常疲軟而引發有關某種寬鬆傾向的預期，則將支撐黃金。

 

(2014年04月21日)

 

轉自：https://gold.jrj.com.cn/2014/04/19171417074954.shtml