2014-05-09 耶倫聽證會三方面解讀經濟趨勢
(來源：金融界網站)
耶倫：勞動參與率可能走高而不是繼續下降
美聯儲主席耶倫（Janet Yellen）表示，隨著經濟改善，勞動參與率可能走高而不是繼續下降。
自2007年美國經濟衰退開始以來，上百萬美國人退出了勞動力大軍。耶倫重申，她認為勞動力市場疲軟是導致勞動參與率下降的部分原因，因此如果就業市場改善，這一趨勢可能得到扭轉。勞動參與率是正在工作或正在尋找工作的人口占適齡勞動人口的比例。其他經濟學家認為勞動參與率下降的趨勢在很大程度上不可逆轉。
耶倫：勞動參與率可能走高而不是繼續下降
耶倫週三在國會作證時承認，勞動參與率下降一定程度上是由美國人口老齡化導致的。不過她指出，包括青年和壯年在內的所有年齡組的勞動參與率都出現下降，這表明勞動力市場疲軟也是導致參與率下降的原因之一。
她表示，在經濟和勞動力市場繼續走強之際，她將密切關注勞動參與率變化趨勢。耶倫說，必須搞清楚哪些是周期性因素導致的，哪些又是長期性因素導致的。
勞動參與率下降在多大程度上由經濟復甦乏力所導致，這一問題對美聯儲決策影響重大。如果就業前景改善時，退出勞動力的人口中有相當比例能夠重返勞動力市場，則意味著勞動力市場仍存在較大過剩，美聯儲能夠進一步推遲上調短期利率的時間，且不會冒著引發通脹大幅上升的風險。但如果退出勞動力市場的多數人口再也不會返回就業崗位，這就說明勞動力過剩程度不大，美聯儲可能需要考慮提前加息。
美聯儲主席耶倫（Janet Yellen）表示，當未來某一時刻美聯儲判斷認為可以收緊貨幣政策時，她相信屆時該行有上調短期利率所需的政策工具。
耶倫：時機成熟時會採用逆回購等工具收緊貨幣政策
在美國國會聯合經濟委員會（Joint Economic Committee of Congress）發表證詞時耶倫表示，當美聯儲認為上調短期利率的時機到來時，會提高超額準備金利率（IOER）。
耶倫說，同時美聯儲可能還會使用多種輔助工具來幫助推高利率總水平。其中她提到了去年9月以來美聯儲便一直嘗試使用的“逆回購”。
具體來講，逆回購就是美聯儲向合資格的金融機構借出其所持部分國債以收回流動性的過程。美聯儲可調整逆回購利率，這相當於給短期利率設定下限。由於逆回購效果顯著，一些市場觀察人士推測美聯儲或許開始以逆回購利率為政策目標，而不是聯邦基金利率。
在被問到提高超額準備金利率是否有損美國經濟時，耶倫說不會。她表示，美聯儲只有在認為美國經濟足夠強勁，即就業充分且通脹率重回2%目標時才會採取這一舉措。她稱屆時美聯儲會做出判斷，認為時機已成熟，可以收緊資金條件，從而確保通脹率不會超過設定目標。
耶倫：增長走強可能有助解決長期失業和貧富差距問題
美聯儲主席耶倫（Janet Yellen）週三表示，經濟增長走強可能至少在一定程度上解決長期失業人數上升、不平等程度加劇這兩大令人擔憂的問題。
耶倫向美國國會聯合經濟委員會（Joint Economic Committee of Congress）表示，她認為這些趨勢一定程度上由經濟疲軟引起。她預計隨著經濟走強，長期失業人數將下降。
在被問及美國收入和財富嚴重不平等的問題時，耶倫將其稱作“十分令人擔憂的趨勢”。她稱經濟增長走強或許有助緩解不平等現象。不過她補充道，和最新這輪經濟衰退剛剛結束的時候相比，不平等現像要嚴重得多。
(2014年05月09日)
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