2014-06-04 巴克萊只是個案？No！操縱黃金價格早已司空見慣
(來源：華爾街見聞)
前不久，巴克萊銀行因為金價操縱而被處罰2600萬美元。據英國金融行為監管局（FCA）的說法，該案件只是個例，且僅有一名交易員參與。不過，市場專業人士可不這麼看：事實上，操縱金價已經成了行業的普遍現象。
英國《金融時報》援引資深市場人士評論稱，通過操縱黃金基準價格來保護“數字”衍生品合同，在行業中早已經司空見慣。該人士稱：“如果我是FCA，我就會對所有進行數字衍生品交易的銀行進行調查。巴克萊可能只是冰山一角，衍生品市場有著大量的貓膩。 ”
華爾街見聞網站曾對巴克萊交易員Plunket操縱金價的方式做過詳細介紹：
具體而言，Plunket負責為數字期權（也叫二元期權）定價並控制其風險。顧名思義，二元期權在到期時只有兩種可能結果：如果下午（3點）黃金定盤價超過規定時間（2012年6月28日）的（期權合約）規定價格($ 1,558.96)，那麼客戶將會行權，而作為交易對手方的巴克萊則需要付款給該客戶。反之，Barclays就不需要付款。
Plunket還參與了倫敦黃金定盤價的敲定。2012年6月28日下午3點，Plunkett在倫敦黃金價格定盤時下了一些單，並如願以償地將黃金價格壓下。巴克萊因此避免了向客戶支付款項的義務。
這就是交易員們操縱金價的目的和方法。《金融時報》援引一名大投行前貴金屬交易經理的話稱，一直以來，參與數字期權銀行交易員都會在合約快要到期時通過操縱價格來保護自己的倉位。
這也是為什麼FCA指責“巴克萊銀行未能妥善處理自身和客戶之間的利益衝突”。當投行與客戶成為對手方的時候，客戶往往就成了被玩弄的對象。
雖然FCA沒有透露巴克萊的客戶是誰，但一名資深的知情黃金交易員表示，巴克萊的對手方並不是投行或對沖基金。“這不是一場專業人士的對決。”
一名對沖基金經歷表示：“如果交易的一方是高盛，另一方是摩根大通，那麼遊戲就玩不轉了。但並非所有市場參與者都這麼老辣和黑心。”
(2014-06-04)
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