2014-06-10 歐元寬鬆推升全球資產價格，黃金或後知後覺
(來源：匯通網) 週二(6月10日)亞市早盤，國際現貨黃金繼續維持在1250 美元一線震盪整理，如昨日所料本週黃金波幅將更加平緩，歐元區寬鬆政策落地，使得全球主要商品及風險資產價格連續上漲包括美元，昨日鋁價已經越過1900美元關口，石油價格也創出了今年以來的新高，歐美股市更是早早啟動，德指收盤越過萬點大關，道指及標普也正在高歌猛進，黃金能否改變一貫弱勢，拾起市場關注？由於美元指數的存在黃金反應或“後知後覺”。
中國通脹數據引人關注，微調“正在進行時”
早盤數據方面關注中國兩大重磅數據，北京時間9:30中國統計局將公佈中國5月CPI及中國5月PPI數據。與歐元區一樣，CPI及PPI的連續下滑，使得市場擔憂中國經濟會否持續下滑，GDP會否下滑至7.0%以下，且更是擔憂會否迎來通縮。
不過市場普遍預計由於豬肉價格上漲的原因CPI或將在2.3-2.5%左右，較前值有較大幅度的增加。而PPI數據一直受到中國工業需求減緩的影響，持續下跌，不過在上月數據已有所回升，本次PPI公佈將進一步明確該數據是否已經企穩反彈。
為貫徹落實國務院常務會議精神，進一步有針對性地加強對“三農”和小微企業的支持，增強金融服務實體經濟能力，中國人民銀行 9日決定，從6月16日起對符合審慎經營要求且“三農”和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行(不含2014年4月25日已下調過準備金率的機構)下調人民幣存款準備金率0.5個百分點。
加拿大豐業銀行(Scotiabank)表示，中國經濟正從對冬季那幾個月的擔憂中好轉。隨著政府提高包括鐵路和更廣泛的基礎設施建設在內的支出目標，以及中國央行定向調降存款準備金率並向市場注入新的流動性，中國的政策傾向將保障對抗進一步下行風險的努力，進而維護7.5%的國內生產總值(GDP)增長目標。
歐元區寬鬆政策影響發酵，主要商品及股市節節走高
標普500指數漲1.83點，漲幅0.09%，報1951.27點；納斯達克綜合指數漲14.84點，漲幅0.34%，報4336.24點；道瓊斯工業指數漲18.82點，漲幅0.11%，報16943.10點。在歐洲德國股市更是歷史性的首次站上了萬點大關，英國股指自上月中旬創出歷史新高後，或將在未來的日子內跟隨眾多股市的步伐，繼續刷新歷史高點。
隨著歐元區降息，歐元區寬鬆政策大門開啟，歐洲地區放水將在未來一段時間內不會停止，這將極大的刺激股市以及部分工業需求品的價格的上升。
下圖是最近具有代表性的倫敦鋁的價格走勢圖：
下圖是美原油期貨主力合約價格走勢圖：
並且昨日在資產價格上升的過程中，美元指數也在盤中表現強勁，下圖是美元指數昨日分時走勢圖：
歐洲央行行長德拉吉在昨日將主要再融資利率削減至0.15%，隔夜存款利率削減至-0.1%。這標誌著金融危機將近五年後，在歐元區通縮壓力不斷加劇的情況下，歐洲央行雖然暫時未採納被外界看好的量化寬鬆（QE），但通過負利率政策展開了救市的第一步。歐洲央行也成為全球首個實行負利率的主要央行。
在本次如約而至的“6月行動中”，一系列寬鬆政策讓德拉吉似乎顯出攤牌架勢。德拉吉表示，歐洲央行正籌備ABS購買計劃。雖然它被外界視為“有毒的爛泥”，但卻有助於讓更多資金流入企業。德拉吉還稱，歐洲央行將結束SMP沖銷。這一沖銷操作於歐元區金融危機高峰時推出，抵消了歐洲央行針對歐元區受困二線國家的債券購買操作，結束這一操作將有助於更多資金的流入。
德拉吉還許諾將支持銀行放貸，引入4000億歐元的更長期LTRO。值得注意的是，對於此前一直呼聲很高的量化寬鬆QE政策，歐洲央行仍顯謹慎態度。但德拉吉稱，如有需要，將迅速採取進一步寬鬆措施。
美國官員吹風提前加息
美國聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)週一(6月9日)表示，失業率下滑，以及其它強勁的經濟數據可能會促使他將升息時間預期提前。此前，布拉德預期美聯儲將在2015年第一季度末升息。
他稱，如果直至今年秋季國內生產總值(GDP)以3%的步伐增長，而失業率繼續以目前的步幅回落，那麼有關貨幣政策的討論將發生改變。
他補充道，目前尚未修正有關2015年第一季度末加息的看法，可能傾向於將升息的看法提前。
布拉德還表示，希望聯邦公開市場委員會(FOMC)在6月份就結束量化寬鬆(QE)政策敲定日期。
部分市場觀點
瑞銀集團(UBS)策略師Edel Tully週一(6月9日)發表評論稱，儘管現在市場沒什麼力量推動黃金價格突破近期震盪區間進一步走高，不過下方潛在支撐仍然存在。
Edel Tully表示，上週五美國非農就業數據並未讓黃金價格創新低，這主要是由於歐洲央行的寬鬆措施所致。
不過Edel Tully承認，黃金近期的走高是由於空頭回補所推動，而不是新的多頭入場。黃金接下來十分可能再次陷入區間震盪，但是還是會受到歐元兌美元“心血來潮”的走勢的影響。
鈀金方面，該行分析師Joni Teves表示，鈀金價格自3月至今連續走高，創2011年中期以來新高，因為鈀金有著“最有吸引力”的基本面。
Joni Teves表示，南非持續的勞工生產中斷支撐鈀金價格，同時近期美國汽車銷售數據超過預期，均為鈀金提供了一個積極的基本面，推動鈀金價格大幅走高。
不過Joni Teves同時表示，鈀金持倉確實存在過度擴張的情況，這意味著如果南非勞資問題得到解決，鈀金短期可能出現一個大幅回調，然而這也將是一個買入的時機。
巴克萊銀行(Barclays)週一(6月9日)在一份報告中表示，隨著零售黃金需求仍疲軟，國際現貨黃金價格預計將重啟下行趨勢。現貨金價目前交投於1250美元/盎司上方。
巴克萊稱，強勁的美指、強勁的股市及國債收益率都將幫助抑制金價的升勢。
黃金ETPs持倉量2月和3月分別錄得增加，但是4月及5月卻分別錄得減少。
該行稱：“鑑於黃金ETPs流動數據如此穩定——持續在淨流入與淨流出之間徘徊，我們預計這將無法為金價提供支撐，且進一步強化了我們對金價的看跌觀點。”
(2014-06-10)
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