2014-06-12 分析師日誌：當6月黃金傳統淡季遇上足球世界杯
(來源：黃金頭條) 隨著本週五世界杯開幕式的臨近，市場上無論是投資者還是交易員、分析師，都被這四年一度的盛會所吸引。世界杯的“吸金”效應也隨著其臨近愈發明顯， 因為在這期間大量資金將湧入博彩業，而加之我們偉大的交易員都將醉心於看球，資本市場在資金缺乏、交易員交易意願均有所下降的背景下，難以起波幅，甚至呈現出下跌的走勢，而這通常被市場冠以“世界杯魔咒”。
而對於世界杯的吸金效應何其洶湧？借用坊間傳言，從世界第二多經濟體的中國央行的最新貨幣政策來看，也可窺見一斑。在中國傳統6月錢荒和世界杯的雙重夾擊下，平常財大氣粗的央媽也hold不住了，昨日中國人民銀行決定從2014年6月16日起，對符合審慎經營要求且“三農”和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行（不含2014年4月25日已下調過準備金率的機構）下調人民幣存款準備金率0.5個百分點，同時對財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司也下調人民幣存款準備金率0.5個百分點。
當然央行定向降準放水增加市場貨幣流動性的舉措，與世界杯的來臨是否是促使央媽放水的真正原因，其中筆者認為雖然這其中調侃的意味更大一些，但是世界杯的吸金效應導致的傳統資本市場的低迷確實是不爭的事實。
對於我們的黃金市場而言，筆者統計了自1992年以來，黃金市場在世界杯舉行期間，黃金市場的整體表現。如下圖所示。
圖1：1992-2013年期間，6-7月黃金的整體月度表現情況
關於6月份為黃金的傳統淡季，相信很多投資者應該比較熟悉。自1992年開始，至2013年結束這22年間，該月份黃金下跌的次數為13次，為所有月份當中下跌概率最大的月份。而在這22年的統計區間內，7月份黃金下跌的月份為12次，處於這22年期間黃金下跌月份的中值水平。
此外，如上圖所示統計自1992年以來的1994、1998、2002、2006、2010五屆世界杯期間（6月、7月），黃金的整體表現來看，5次世界杯中，黃金6 月下跌的次數有3次，7月黃金下跌的次數為4次，在5屆世界杯期間，共十個月份，下跌的月份有7次，也就說，在世界杯期間，黃金下跌的概率在急劇增大，下跌的概率達到70%。
因此，綜上所述，當傳統的6月黃金交易淡季遇上世界杯這個吸金“魔期”，黃金下跌概率也被放大。加之，黃金目前整體利好消息渺渺，黃金價格馬太效應顯現的情況下，謹慎抄底做多。
今日建議關注的阻力及支撐：
譚水梅 鳳凰財經特約分析師
注：本文僅作為一般財經信息供讀者參考，而不應被視為個人化投資建議。鑑於本文包含與讀者可能考慮的任何投資策略有關的建議，因此僅從一般意義的角度進行表述，而不涉及影響讀者投資決策的個人因素。本文或其任何部分不應被視為任何買賣的邀請或誘導。
(2014年06月12日)
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