2014-07-11 葡萄牙銀行掀起暴風驟雨全球市場表現哀鴻遍野
(來源：FX168) 摘要：本週四(7月10日)全球股市出現了大跌，因投資者對全球經濟的擔憂，以及葡萄牙銀行業爆出危機，歐洲股市出現震盪，同時法國工業產出數據跌幅大超預期，這打擊了股市投資者們的信心，擔心近期的牛市可能崩塌，避險情緒重燃；隨後這種恐慌情緒蔓延到美股，全球主要股市都出現了拋售。
本週四(7月10日)全球股市出現了大跌，因投資者對全球經濟的擔憂，以及葡萄牙銀行業爆出危機，歐洲股市出現震盪，同時法國工業產出數據跌幅大超預期，這打擊了股市投資者們的信心，擔心近期的牛市可能崩塌，避險情緒重燃；隨後這種恐慌情緒蔓延到美股，全球主要股市都出現了拋售。
(歐洲股市各大指數普跌)
最引人關注的要數葡萄牙最大上市銀行Banco Espirito Santo的大股東出現財務危機。該銀行的大股東ESFG因為其母公司存在“持續的實質性困難”而將暫停股票交易，這令其股價大跌16.15%。
(歐洲銀行股大幅下挫)
恐慌情緒迅速蔓延至歐洲股市，邊緣國家的債券收益率走高，德國十年期國債收益率因避險需求而接近歷史新低。
歐洲市場的拋售也影響到了美國股市，美股開盤前即大幅下挫，開盤後延續了跌勢。
但實際上，葡萄牙銀行業危機只是一個導火索，其本身並不具有造成歐洲系統性風險的意義，但其能在如此短的時間引發連鎖反應，不難讓人想到當前市場異乎尋常的超低波動性。
Hedgeye風險管理公司CEO Keith McCullough認為，投資者不應該將葡萄牙因素視作引起美股下挫的因素。
Keith McCullough表示：“將緊密相連的全球市場面臨的巨大風險全部歸咎於葡萄牙，是站不住腳的。美國國債收益率一路下滑、金價直線攀升以及美國股市的表現，都是更廣泛的風險圖中的一部分。”
葡萄牙銀行業危機成導火索市場憂慮歐債危機重燃
葡萄牙第一大銀行Banco Espirito Santo的財務狀況風波已經波及全球股市，引發歐洲股市的“拋售潮”，同時美國股市也遭受拖累大幅低開，而葡萄牙國債收益率也一度飆升。
持有Banco Espírito Santo25%股份的Espírito Santo Financial Group日內提出了債務重組提議，並將暫停本公司股票交易，因其母公司Espirito Santo 存在持續性的實質經濟困難。
因Banco Espirito Santo是葡萄牙最大上市銀行，雖葡萄牙政府一再重申其不會危及葡萄牙公共財政狀況，但仍誘發市場廣泛擔憂。同時投資者還擔心Espirito Santo財務狀況風波將進一步擴大至整個歐洲市場的，歐美股市出現了近期罕見的“拋售潮”。
泛歐600指數下跌1.3%，銀行股的跌幅居於前列，其中Banco Comercial Portuguese的股價重挫逾6%，Banco Popolare的股價大跌4.6%，Uni Banca的股價下跌3%。
歐洲債市也大幅波動，葡萄牙10年期國債上漲11個基點至3.88%，希臘10年期國債上漲14個基點至6.25%。
(葡萄牙股市暴跌已經進入熊市)
此前日漸走低的國債融資成本，令葡萄牙鼓起勇氣退出持續多年的援助計劃。今年5月，葡萄牙政府宣布將完全退出由歐盟、歐洲央行和國際貨幣基金組織組成的“三駕馬車”的國際救助計劃，而且不需申請預防性信貸。就在本月初，葡萄牙政府成功發行了45億美元的10年期公共債券，這是該國自2011年5月接受國際救助以來首次發行美元國債。
而此次葡萄牙危機引發該國國債收益率飆升，市場投資者不僅要擔心，“歐債危機”是否死灰復燃？
(葡萄牙國債收益率飆升)
Rochester的Lawrence Creatura表示，“市場的憂慮是Espirito Santo的事件是否是孤立的事件，還是多米諾骨牌效應的開始。”
Creatura稱，“投資者的第一反應肯定是遠離股市、大宗商品市場和債券市場。而葡萄牙就一直被視為是一個薄弱的'環節'。”
奧地利銀行崩潰在先東歐市場風險敞口過大
其實葡萄牙Banco Espirito Santo並不是出現危機的第一大銀行，此前奧地利銀行最大的銀行奧地利第一儲蓄銀行（Erste Bank）股價於4日暴跌16.4%，並拖累歐洲銀行股板塊整體下跌，原因是旗下匈牙利和羅馬尼亞等東歐業務部門需要大幅提高貸款損失準備金。
對此分析人士認為，歐洲部分大型銀行一直以來對東歐新興市場貸款規模過大，已成為威脅歐洲銀行業穩定的“定時炸彈”。
奧地利第一儲蓄銀行3日稱，受匈牙利和羅馬尼亞等東歐業務的拖累，該行今年的貸款損失準備金將從原先預期的17億歐元大幅上升至24億歐元，這將導致該行今年出現14億至16億歐元的淨虧損。
市場人士早已對歐洲部分大型銀行對新興市場貸款規模過大提出了警告。數據顯示，歐洲銀行業對新興市場的放款金額已逾3萬億美元，是美國銀行業的四倍以上。曾被“點名”警告的歐洲銀行包括西班牙對外銀行、西班牙桑坦德銀行、匯豐控股、渣打集團、意大利裕信銀行、意大利聯合銀行和奧地利第一儲蓄銀行。
這些歐洲銀行在新興市場的風險敞口已超過1.7萬億美元，而最後三家銀行在東歐新興市場的風險敞口尤其巨大。
歐洲銀行麻煩不斷美國揮舞金融監管大棒
另外近期歐洲銀行也可謂麻煩不斷，不斷歐洲內部問題頻出，麻煩還惹到了歐洲之外的美國。
法國巴黎銀行(BNP Paribas)九天之內在美國第二度認罪，週三(7月9日)承認內部同謀違反美國製裁法規，這是該行承認違反對蘇丹、古巴及伊朗禁止往來規定遭罰近90億美元和解案的一部分。
法巴承認，在2004至2012年之間違反了國際緊急經濟權力法(International Emergency Economic Powers Act)及敵國貿易法(Trading with the Enemy Act)。
法巴巨額罰金事件剛剛平息，美國金融監管大棒的又再度揮向德國兩大銀行——德國商業銀行(Commerzbank)和德意志銀行(Deutsche Bank)。
據消息人士周二的消息稱，美國聯邦及州司法機構已經與德國商業銀行和德意志銀行開始和解談判，因其涉嫌與被美國列入黑名單的國家進行交易。
受此影響，德國商業銀行的股價一度大跌4.1%，年內累計下跌4.6%。除了德國商業銀行，德意志銀行和意大利聯合信貸銀行(UniCredit)也捲入美國的金融監管調查之中。
(2014-07-11)
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