2014-08-13 兩張圖顯示中國黃金需求或並未褪色
(來源：FX168) 中國6月自香港的黃金進口量跌至17個月低點，但這可能是受中國自上海和北京進口黃金影響。如果繼續僅關注香港的進口量，投資者將得出錯誤的結論。
跟踪黃金市場超過一年的投資者都很清楚，2013年2季度金銀價格大跌後，中國黃金需求爆發。此後，中國黃金需求一直維持在較高水平。
衡量中國黃金需求的一個指標是大陸經過香港的黃金進口量。數週以來，中國自香港的黃金進口量似乎已潰退。
（中國自香港黃金進口量，來源：FX168財經網）
香港政府統計處數據顯示，香港6月出口到中國的黃金跌至17個月低點。巨大的跌幅表明中國零售和投資市場疲軟。但是，中國對黃金的需求真的跌倒了嗎？讓我們來看看另外一張圖表吧。
(中國黃金持有總量，來源：FX168財經網)
“In Gold We Trust”黃金分析師Koos Jansen指出，上海黃金交易所（SGE），世界黃金協會（WGC），中國黃金協會（CGA）和香港海關（HK Customs）的數據表明，中國2014年上半年的黃金進口總量已達到2013年全年的進口量。
兩張圖表存在衝突，至少第一眼看來如此。為什麼會存在差異呢？
中國通過香港的黃金進口量急劇下降，原因在於中國通過上海和北京進口了更多的黃金。
事實上，進口下降的一個合理解釋是，全世界的主流媒體去年一直在長篇累牘地報導中國黃金進口量，數據過於透明，與中國的不透明文化衝突。如果繼續僅關注香港的進口量，投資者將得出錯誤的結論。
(2014-08-13)
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