2014-08-21 <華爾街見聞> 羅傑斯14條投資箴言(上)：成功的投資者總是無所事事
(來源：華爾街見聞)
國際投資大師、與索羅斯共同創立量子基金的羅傑斯，在其漫長而傳奇的投資生涯中積累了大量的智慧，財經博客Business Insider精心選取的他的14條箴言，相信對每個投資者都會有所幫助。
1、事實上，大多數成功的投資者大多數時間都無所事事。
當你做投資某個資產時，你認真做了研究，賺到錢，然後拋掉，這時候你需要當心了。羅傑斯說：“這個時候相當危險，因為你會覺得自己實在太牛了。你會覺得投資原來很簡單。這時候，你應該拉開窗簾，看看窗外，應該去海灘休息，去做投資之外的任何事情。因為這是你最脆弱的時候。因為你會想：我得再找一個值得投資的東西，我得重複之前的成功。這太美妙太簡單了，我的資產馬上就要翻三倍了……人們往往會犯這種致命的錯誤。”
2、如果你希望賺很多錢，記得避免多元化投資。
經紀商總是告訴你要多元化，但羅傑斯表示，這主要是經紀商出於保護自己的考慮：
如果你買10只不同的股票，從概率上來講其中可能會有一些不錯的股票。這樣做能讓你不會破產，但也讓你沒法賺大錢。致富的秘訣就是，找到一條好的路，然後把所有的資源都集中上去。但請確保你的判斷是對的，否則你破產得會更快。
3、令人吃驚的是，牛市會讓許多人犯錯。
在牛市裡，人們都會覺得自己很聰明。但所有的大牛市或行業牛市最終都是以泡沫收尾。
4、沒有一條真理比凱恩斯的這句話更靠譜了：在市場回歸理性之前，你很可能已經破產了。
在1970年早期，羅傑斯做空了6家公司，但最終沒能堅持住提前撤離。他意識到，他缺乏那種做控制需要的“定力”。兩三年之後，這6家公司無一例外全部破產，“我覺得自己簡直是個天才。但我卻問我自己，既然我這麼聰明，為什麼我卻沒有變的有錢呢？”
這是一個典型的聰明卻沒賺到錢的例子。我曾經很聰明，但差點破產。我不明白市場為什麼會這樣。
我領悟到，在華爾街，沒有一條真理比凱恩斯的這句話更靠譜了：在市場回歸理性之前，你很可能已經破產了。
5、無論我們現在怎麼想，10或15年之後這些想法都未必是對的。
投資者必須記住，變化是永恆的，每個人都應該學著獨立思考。正如羅傑斯所說：“你回顧歷史，找到任何一年，想想當時人們覺得無比正確的東西，就會發現，15年之後這個世界已經發生了翻天覆地的變化。”
“於是我領悟到，要時刻明白事情會在將來改變，要與大眾做不一樣的思考，人們幾乎總是錯的。如今，我當然還是會犯各種各樣的錯誤，但我學到的是，如果你想成功，就試著從未來的角度思考問題。”
6、如果你想成為幸運者，請做足功課。
羅傑斯曾經在鑽探公司Helmerich@Payne業績很糟糕的時候對其進行了投資。因為他注意到石油和天然氣公司的庫存已經開始萎縮，供應開始出現危機。最終，他的研究收到了豐厚的回報。他的一位朋友忘了羅傑斯曾對他提過這一想法，於是他將羅傑斯的成功歸咎於運氣。羅傑斯說：
“你可以整天做各種投資，但除非基本面是對的，否則你不會有什麼收穫。如果基本面大體判斷正確，好消息接連不斷，你覺得這是運氣嗎？如果你希望成為幸運者，請做足功課。”
7、走自己的路。
羅傑斯曾說，在他投資生涯的早期，他總是覺得別人知道的比他多，於是他試著模仿他們。但隨著時間的推移，他發現當他的想法和別人不一樣時，他最終是正確的。在那之後，他開始更加聽從自己的想法。
(2014-08-21)
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