2014-09-04 印度黃金溢價旺季可能飆升 放鬆進口限制短期無望
(來源：FX168) 印度黃金進口對經常帳赤字有重要影響，前政府為了控制經常帳赤字對金銀進口徵收限制性關稅。黃金行業希望莫迪新政府能夠取消，至少削減貴金屬進口關稅，但政府沒有作出任何微小的放鬆，進口關稅可能仍維持一段時間，除非其他出口能夠削減赤字規模。
印度黃金進口量和總值大幅下跌，官方數據表明黃金進口限制是控制赤字的有效措施。限制措施導致黃金走私大幅增加，但這並沒有在官方數據中得到體現。
儘管黃金進口關稅保持不變，印度2季度經常帳赤字升至78億美元，約佔GDP的1.7%，而1季度的赤字為12億美元。然而，與去年2季度的赤字規模218億美元相比，數字仍顯積極。
儘管黃金進口大幅低於過往，但仍是印度經常帳赤字非常重要的組成部分（由1季度的53億美元升至2季度的70億美元），因此莫迪政府在可預見的未來沒有改變進口限制的可能。
雖然存在進口限制，德國商業銀行(Commerzbank)報告稱，印度寶石和珠寶貿易聯合會(All India Gems & Jewellery Trade Federation)估計，8月黃金進口將再度增加，升至40-50噸，這是因為節日季來臨，珠寶商將補充庫存。聯合會認為，印度黃金溢價將從當前的8-10美元/盎司升至20-25美元/盎司。印度潛在的需求仍然強大，季風季影響到農村地區的黃金需求，但隨著最近雨季的開始，需求狀況遠好於預期。
因此，印度可能繼續保持相對嚴格的黃金進口限制政策。印度聯儲的目標是將經常帳赤字控制在GDP的2.0%範圍內，如果進口關稅被取消，上述目標可能無法達成。
長期來看，政府可能打算放鬆進口限制，但這可能在很多月之後。
(2014-09-04)
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