2014-09-18 鷹派預期 美元瘋漲黃金創年內新低
(來源：FX168網站) 週三(9月17日)美聯儲利率決議如期繼續縮減100億美元的QE規模，而政策聲明內容也多被市場解讀為鷹派，國際金價聞訊急挫逾10美元，直逼週一(9月15日)1227.90美元/盎司日低，距離週一(9月15日)1225.50美元/盎司的年內低位。然而，儘管美聯儲主席耶倫在隨後的新聞發布會上盡力打著圓場，但仍難以削弱市場對美聯儲提前升息的預期，美元漲勢驚人，兌部分主要貨幣漲幅超過1%，金價則再遭重創，應聲刷新1221.40美元/盎司的年內低位。
在耶倫發布會結束後，美元指數創下84.70的14個月高位，美元兌日元、紐元及澳元的漲幅均超過1%; 美股最終收高，道指創收盤記錄高位，且一度刷新盤中記錄高位，至17218.50點;美國5年期國債收益率處於逾一年來收於零上方的正軌之上，10年期購債收益率刷新2.622%日高。
美聯儲決議“鷹”氣逼人提前升息預期加重
美聯儲(FED)週三(9月17日)公佈了利率決議，儘管政策聲明仍維持“相當長一段時間”的措辭，並表示勞動力市場閒置資源仍過剩，但官員們對利率的預期較以往有所提前，同時本次會議上提出異議的美聯儲鷹派官員已增加至兩位。
美聯儲(FED)利率決議宣布維持聯邦基金利率在0-0.25%的紀錄低位不變，一如市場預期，並將量化寬鬆(QE)政策再次縮減100億美元，至每個月購買50億美元抵押貸款支持證券(MBS)以及100億美元國債。如果前景維持不變，將在下一次會議上結束QE。
美國聯邦公開市場委員會(FOMC)在會後披露的決議聲明中重申，高度寬鬆的貨幣政策在資產購買計劃結束之後“相當長一段時期”適宜。?
美聯儲還重申，美國通脹率低於目標，但通脹預期穩定，將對此保持密切關注;重申當決定在多長時間內保持0-0.25%聯邦基金利率上，將評估在實現2%通脹目標和充分就業上預料之中的進度;重申美國經濟可能會溫和擴張，就業市場將逐步改善，前景所面臨的風險“幾近平衡”。
美聯儲稱，美國失業率鮮有變化，就業市場大部分指標表明勞動力資源明顯未得到充分利用。
美聯儲還表示，此次政策決定的投票結果為8:2，費城聯儲主席普羅索和達拉斯聯儲主席費舍爾持反對意見。
FOMC發布了17位政策委員對經濟和利率的季度預期，並首次公佈了至2017年的預期，暗示美聯儲加息步伐將較6月時預期提速。決策者的預期中值為，明年年底利率為1.375%，6月的預估為1.125%;2016年底為2.875%，之前的預估為2.50%;2017年為3.75%。
耶倫太極神功失效? 美元一騎絕塵而去
儘管美聯儲主席耶倫(Jannet Yellen)在利率決議後的講話面面俱圓，再現太極功力，使得市場很難在其言辭中找出明確的指引，但市場對美聯儲提前加息的預期仍然沒有改變，美元指數持續飆升。
(美元指數5分鐘來源：FX168 財經網)
耶倫此次幾乎是重申了她此前的言論。耶倫強調，FOMC預計將在下一次會議上結束資產購買計劃，但公佈退出策略並不意味著政策會改變。在結束購債後，低利率環境仍將維持“相當長的一段時間”。但對一段相當長時間意味著什麼沒有機械的解釋。耶倫強調，自6月份的預期來，FOMC預期的變化非常小。
接著，耶倫對近來經濟走向依然給出肯定的措辭。雖然僱傭已經放緩，但是就業市場利用率較廣泛的指標已經顯示出改善。數據顯示經濟活動正在溫和擴張。對於通脹前景依然有信心，並表示自今年開始，通脹已經有所強勁，通脹率逐漸向著政策目標靠近。
耶倫稱，聯邦基金利率仍將是美聯儲貨幣政策立場的關鍵利率。將繼續給聯邦基金利率設定目標區間，而不是單一點位。多數FOMC委員預計聯邦基金利率在2017年底前將更接近正常水平。
各方面解讀
“美聯儲通訊社”Hilsenrath在耶倫新聞發布會後表示，耶倫在加息問題謹慎，彰顯聯儲決策層內“鷹派”影響仍有限。雖然美聯儲調低未來3年的經濟增速預期，但首次加息的日期很大可能仍為2015年。
Hilsenrath曾在發布會上要求耶倫透露自己對利率的立場，但遭到拒絕。
PIERPONT SECURITIES的首席分析師STEPHEN STANLEY表示，“最引人注目的是決策者的利率預期。他們想要提醒市場，已經消化的對利率的預期過低。上調6月時的預估傳遞出非常明確的信息，即利率將向更正常的水平攀升，到2017年底肯定會恢復到更為正常的水平。他們對市場已經消化的首次升息時間預估非常滿意。他們不想過多地調整此次聲明的措辭。說到退出計劃，基本與我們在上次會議記錄中所看到的一致。這是一個更為溫和的路徑，可能在2017年前，聯儲都不會讓資產負債表規模縮小。”
WELLS CAPITAL MANAGEMENT的高級資產組合經理MARGARET PATEL表示，“(美聯儲的聲明)顯示，聯儲對市場反映相當敏感-他們在削減購債規模和保留相當長一段時間的措辭之間尋找平衡。這就是說，我們不要指望利率會大幅攀升，至少在未來12個月內。他們希望通過講話來影響市場人士，試圖引導市場出現他們所希望看到的狀態。”
PHOENIX FINANCIAL SERVICES的首席市場分析師WAYNE KAUFMAN指出，“依我看，聲明沒有重大變化，市場應該對此感到滿意。目前來看，資產是根據利率將在未來某個時點上升的預期來配置的，因此，不應該有太大的影響。所有人都在等待這樣的消息。現在，我們可以回去工作了。”
(2014年09月18日)
轉自：https://gold.jrj.com.cn/2014/09/18075218031423.shtml
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