2014-12-17 全球屏息以待FOMC會議決議
【炫麗珠寶財經新聞中心／整理彙編】黃金自2014年10月21日高點1255.24美元/盎司下跌至11月7日的最低點1132.07美元/盎司可謂是空頭來勢洶洶，然而空頭回補及逢低買盤的湧入使其再次站上千二關口，市場呈現寬幅震蕩格局，空頭似乎被動搖，但分析師分析，中長期空頭趨勢並未改變，本周美國聯準會利率決議或再次成為下跌導火線。
首先是美國方面，自葉倫執掌美國聯準會後，比較看重的指標之一是就業市場狀況指數（LMCI），該指標包含19個就業相關指標，美國聯準會認為該指標比非農能更好地反映美國勞動力市場的變化，11月實際值為2.9，低於10月修正後的3.9，從其他指標看，上個月非農數據強勁上揚，可謂是5年經濟衰退以來的“最強非農”，2014年至今就業市場平均每月非農工作人口數新增23.9萬，呈現出多年來美國經濟的最好表現，並且失業率維持在5.8%的低位，勞動力就業市場持續改善，LMCI指標有望在不到一年內達到危機前水平。其他經濟數據方面，11月工業產出環比增長1.3%，創下2010年5月以來的最大增幅，遠超預期的0.7%，也是連續第二個月高於2007年危機前峰值的增長，結合更多數據不難看出，美國經濟復甦比較強勁，2014第四季經濟增長可望更加強勁。
另外，台北時間12/18周四淩晨3點，美國聯準會將公布利率決議、發布政策聲明和最新經濟預期，3：30美國聯準會主席葉倫召開記者會，市場普遍預期在本次決議中刪除“相當長一段時間”的措辭，一般預料這種可能性在70%之上，結合葛林斯潘時代升息過程似乎能找到相似之處，2003-2004年美國升息前就是先保持低利率“相當長一段時期”，改為升息前要保持“耐心”，而最近的美國聯準會官員講話中“耐心”一詞開始頻繁出現，也很有可能在本周會議紀要後的講話中出現，其中“鷹王”費城FED主席普羅索稱等太久升息會對通膨構成上行風險，“相當長一段時間”的措辭是“外部噪音”，重申美國聯準會做好升息準備。此外，如果美國聯準會在本月的貨幣政策聲明中未做任何改變的話，後期是比較被動的，因為明年1月的利率決議並未安排新聞發布會，所以 “相當長一段時間”或將被刪除，這將對黃金形成大利空，即使沒有刪除該措辭，如果在葉倫口中出現“耐心”一詞，市場也會和格林斯潘時代連結在一起，勢必對黃金價格不利。
其次，對黃金不利的另一大因素就是原油。自OPEC在11月27日宣布不減產後加速原油跌勢，國際能源署12月12日再次下調明年全球原油需求，已經是5個月內連續4次下調，WTI原油一度跌至56.25美元/桶，創2009年5月以來新低，俄羅斯及沙特石油國經濟嚴重受損，但阿聯酋能源部長稱，油價跌到40美元OPEC也不會減產，似乎要與美國頁岩油對幹到底，短期原油供大於求的局面難以改變，原油熊市將延續。恰恰相反，低油價對美國經濟復甦形成利多，其中12月密西根大學消費者信心指數遠超預期，創2007年1月份以來新高主要因素之一就是油價下跌增加了可支配收入。
綜上所述，在原油熊市漫漫的背景下，本次利率決議及隨後葉倫發布會刪除“相當長一段時間”措施或不刪除而出現“耐心”一詞，都將對黃金是大利空，空頭趨勢可能因此重新開啟。
資料來源：中國證券報 https://www.cs.com.cn/
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