2015-01-28 FED政策面臨「艱難時刻」 黃金多頭摩拳擦掌
【炫麗珠寶財經新聞中心／整理彙編】聯邦公開市場委員會（FOMC）將在台北時間01/29周四淩晨公布1月貨幣政策聲明，市場關注的重點轉向疲軟的全球經濟是否會延遲美國聯準會今年升息的時間預期。現貨黃金周三（1月28日）亞歐盤中震蕩下行，一度刷新單日低點1285.53美元/盎司。周二公布的美國12月耐用品訂單月率大跌3.4%，單月跌幅創2014年8月以來之最，預期增長0.5%，前值修正為下跌2.1%，該項數據已連續四個月下滑；儘管美國1月諮商會消費者信心指數由前值92.6升至102.，,12月新屋銷售率由前值下滑1.6%升至增長11.6%，現貨黃金隔夜一度反彈升向1300關口，最高觸及1297.50美元/盎司。
FOMC將在為期兩天的會議結束後發布貨幣政策聲明，在全球央行貨幣政策寬鬆潮洶湧的環境中，美國聯準會(FED)委員們這一次的立場受到世人的廣泛關注。美國經濟數據在過去一個月好壞參半，但增長仍穩居趨勢水平之上，而且2015年內應會保持在3%上下。預計油價走低將在今年對美國經濟帶來正向推動，而且美元走強和全球增長走軟帶來的拖累應在可控範圍內。美國聯準會官員似乎基本上認同這一判斷。
美國聯準會觀察家，素有「美國聯準會通訊社」美譽的Jon Hilsenrath在最新發表的文章中討論了美國經濟未來可能遭遇的逆流，以及由此造成的美國聯準會在未來幾次例會上的決策困難。
美國聯準會官員需在3月會議上作出決定，是否提醒市場人士在上調短期基準利率方面“是否仍需要保持耐心”。美國聯準會主席葉倫(Janet Yellen)早先曾暗示，美國聯準會將在首席升息之前的倒數第二次會議上改變或更換前述措辭。
如果官員們希望在6月首次采取行動，正如大多數市場人士預判的那樣，則耐心一詞需要在3月會議上予以剔除。這就使得未來一兩個月內公布的經濟數據顯得尤為關鍵，因為是否剔除“耐心”迄今為止依然是一樁懸而未決的事。
盡管美國失業率正在持續跌落(就業閒置產能消化的信號)，但通膨卻始終低於美國聯準會設定的適宜水平2%。在美國聯準會即將做出重要決定的時期，糟糕的天氣有可能成為干擾美國聯準會升息決心的潛在因素，正如去年早些時候的情形。
美國聯準會升息決定的壓力會在未來2個月內逐漸提升，但天氣因素多半不會讓美國聯準會的工作變得更為輕鬆。
Jon Hilsenrath在上周末曾指出歐洲央行萬億規模之巨的量化寬鬆舉措將助漲美元升勢，繼而構成對美國的衝擊：一是帶來通膨下行壓力，令物價進一步偏離美國聯準會2%的預設目標；二是通過削減美國出口商品的競爭力而打擊美國經濟復甦；第三點是美元金融資產將滋生資產泡沫，金融監管也將隨之嚴厲；這些都將影響美國聯準會或考慮推遲首次升息時機。
匯豐銀行(HSBC)認為，投資者可能同樣需要對美國聯準會的升息前景保持「耐心」。該行在聯準會會議前瞻報告中指出，1月份，在貨幣政策正常化方面，匯豐預計FOMC將重復「耐心」的措辭。這意味著在未來兩次貨幣政策例會上(3月和4月)，美國聯準會升息的風險可以被剔除。而通膨壓力的緩解意味著FOMC會議不太可能在9月份之前祭出升息舉措。
匯豐的觀點也與業界巨擘高盛集團(Goldman Sachs)的立場一致。高盛在最新的報告中表示，對於首次升息的一致預測仍集中在6 月前後，大部分預測人士可能會認同美國聯準會2015 年年中首次升息的指引。高盛表示該行認為FED首次升息時點仍晚於市場預測，高盛依舊預測FED升息時間點仍是9 月份，但風險似乎越來越偏向更晚升息。凱投宏觀（Paul Ashworth）也認為首次升息時機可能會“晚於我們先前預期”。
彭博經濟學家Carl Riccadonna則表示，美國聯準會「絕對」會保留「耐心」一說；政策聲明對經濟狀況的評估可能向好；美國聯準會官員可能會強調勞動力市場好轉態勢在繼續，並強調導致通膨走低因素延伸到能源價格下跌之外；他們不大可能在低通膨方面表達更深的懷疑，因為這將給金融市場帶來重大影響。不過，美銀美林的Michael Hanson指出，FOMC將強調“耐心”，此次會議不會出現重大變化，“關鍵問題”是FOMC是否會承認通膨面臨下行風險。
法國巴黎銀行認為，美國聯準會基本不會對溝通內容進行什麽調整，因為首次升息仍在幾個月之後，FOMC沒有理由暗示政策轉變。下次指引轉變很可能會在首次升息前一兩次會議上確定。
偏於鴿派措辭可能意味著美國聯準會可能推遲升息，黃金將受到支撐，因為黃金為零息資產，升息必將增加持有黃金的機會成本，削弱其的吸引力。
投行各說各話 投資者又該怎麽辦？世界黃金信託服務公司(World Gold Trust Services)首席執行官William Rhind周二接受CNBC採訪時稱，盡管黃金通膨被定義為抗通膨資產，但在目前全球充滿通縮威脅的環境下，金價依舊能夠穩健上漲，這不得不歸功於各家央行競相推出的寬鬆措施。
德國商業銀行(Commerzbank)周二(1月27日)在周度分析報告中稱，在金價錄得更大的漲幅前，短期金價可能向下修正回測，但跌勢會在1267-1255美元處停止。儘管預計短期金價將走平，但中期仍看漲；近幾個交易日金價漲勢連續受到1307.40美元的阻力壓制，但在進一步上漲至1324美元前，金價向1267~1255美元回測是有需要的；同時，短期只要金價站在1240.90美元上方，中期趨勢就仍有上行動力。
海外知名技術分析機構FX Empire周三(1月28日)在報告中表示，每盎司1250美元的金價水平仍然有很多支撐，因此在金價回落的情況下，將是買盤機會。該機構認為，黃金市場正在創造足夠的動能來突破1300美元/盎司的水平。如果金價能回到1300上方，那麽接下去的目標將是1320的水平。FX Empire表現不建議賣出，金價在長期內會走高。
資料來源：FX168財經網 https://www.fx168.com/
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