2013-08-31 <今周刊> 運氣問題、技術問題還是統計問題
<今周刊>投資理財專題撰文 / 投資心理-佛洛阿水
運氣問題、技術問題還是統計問題
找進出場的投資策略，很像在談戀愛。我們都期待會遇到完美的愛情，就像我們想要找到百分百勝率的投資方式。但現實是，世上沒有完美的愛情，人跟人之間就算在契合也要磨合，投資的策略也一樣。但即使不完美、不是百分百，只要可以好好相處，一樣帶來幸福，幫我們獲利。
前陣子陸續收到幾個網友來信，信裡不約而同地提到，他們找到一些進出場的方式，當手上沒有單的時候，那個方式都很準；但只要進場之後，原本準確的看盤方式就會開始賠錢，幾次以後他們開始對自己、還有那個進出場的操作方式就失去了信心。
有人問我，是沒有賺錢的命嗎？以及如何用投資心理學解釋這件事呢？
我覺得需要先釐清的是，所有的操作方法，勝率都不是百分之百（如果有百分百勝率的方式請跟我說），你觀察到準確的時候，可能剛好是這個方法賺錢的時候，等到你相信這個方法而進場，則是開始遇到他賠錢的時候。
比如你觀察了兩次，發現一個方法都賺錢，這時人會有一種「勝率的錯覺」，以為準了兩次，這個方法就很可靠。甚至有人會以為撿到聖杯，以後只要照這個方式，就可以從股市印鈔票。
但實際上，你看上的進出策略，他的勝率可能是6成（已投資來說已經很高了），假設這個交易五次的交易中贏錢與輸錢的排列方式是，勝、勝、敗、敗、勝。
前兩次的勝利，讓你誤以為勝率是百分之百，等到好不容易你有了信心準備進場，卻遇到了他虧損的時候，甚至你再凹一次都還是虧錢。這時候你會很懷疑到底出了什麼事？明明空手時，勝率是百分百的東西，怎麼一進場就開始虧損。你除了告訴自己，這是一個沒用的投資方式（方法出問題）；否則就是告訴自己，我怎麼這麼倒楣（運氣出問題），要不然還真不知道該怎麼解釋。
但說穿了，不過就是你在等待的時候，把勝利的機會用光了，等到你進場，剛好輪到這個方法的虧損期，這是這個進出場策略本身的特性。
這種一下子以為撿到聖杯上天堂，沒多久杯子就壞掉下地獄的狀況，其實是人的心態問題。因為人每天要處理外界很多的訊息，很自然地做出簡化的假設，更糟的是這種假設常常是「全有全無」、沒有灰色地帶。就像前兩次準就以為是聖杯、後兩次不準就以為是壞杯的狀況。
比如A在四月底看了季線（60MA），發現站上季線後漲了一大段，A又聽說收在季線底下就是出場點，A看了四月那波行情，也發現當時收上季線作多、收在季線以下出場，可以賺一段。於是A勇敢地在7/11進場，但不久便在7/19認賠出場，接下來幾次又是被停損出場。原因就是A用季線觀察四月的行情，認為可以賺錢，等到相信了之後便遇到了不準的時候。
要克服這種看盤準，進場後不準的宿命。最好的方式就是把將你有興趣的進出廠策略，做長時間（10年以上）的回測。這樣心裡會有個底，這個方法到底準不準，不準的時候會不準多久，在操作的時候比較不會帶著全有全無的期待。
對於進出場的交易策略，我想起帶投資人團體時，某個成員的回饋。
他說：
找進出場的投資策略，很像在談戀愛。我們都期待會遇到完美的愛情，就像我們想要找到百分百勝率的投資方式。但現實是，世上沒有完美的愛情，人跟人之間就算在契合也要磨合，投資的策略也一樣。但即使不完美、不是百分百，只要可以好好相處，一樣帶來幸福，幫我們獲利。
對於會在觀望期感到信心滿滿，進場後卻虧損累累的進出場策略，或許不完全是運氣的問題，方法本身也不見得不好，而真的只是統計的問題。
只要確認自己的方法可以賺錢，並接受了他不會每次都賺的限制，就能相信長期遵守策略還是可以賺錢，執行起來也就不那麼困難了。
來源網址：https://www.businesstoday.com.tw/article-content-92744-101665?page=3
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