2023-03-10 黃金能打敗巨劣美元嗎？
Greg GuenthnerMarch 9, 2023
到2023年，距離我們只有九個多交易週，黃金已經成為市場上最令人沮喪的交易之一。
這是一個令人印象深刻的壯舉。畢竟，這個市場上不乏笨拙、失敗的交易。近兩年的熊市行動實際上剝奪了投資者的信心。我們現在正在觀察在幾個主要部門的關鍵點上爆發的關鍵戰鬥。
以下是今年迄今為止折磨我們的一些令人痛心的舉動：
許多遭受重創的成長型股票在1月份一路走高，但在2月份轉跌。能源股未能突破11月的高點並反轉走低，但目前在寬幅橫盤區間的底部反彈。加密貨幣也無法共同行動。在比特幣未能以25,000美元的價格實現乾淨突破後，大多數加密貨幣領域突然停滯並逆轉......
但黃金是其中最令人沮喪的資產，因為在又一個草率、無趨勢的月份之後，多頭和空頭爭奪控制權。
今年早些時候，我詳細介紹了自2019年以來黃金是如何為趨勢的重大變化而構建的。那時，閃亮的黃色岩石開始從其熊市週期低點反彈，突破了正在形成的震盪基年。底部突破還幫助引發了Covid早期的瘋狂反彈——以及對難以捉摸的 2,000美元水平的另一次測試。
你已經知道接下來發生了什麼。這一走勢並未持續，黃金在過去三年的大部分時間裡一直處於一個寬闊、震蕩的區間內。
劇透警報：黃金仍然被困！一旦日曆翻轉到2月，從10月低點開始的有希望的反彈就遇到了瓶頸。這一次，金價觸及1,975美元的壁壘，然後連續下跌四個星期。
請記住，金價在2011年的前一個週期中剛剛突破1,900美元。2020年和2022年兩次短暫突破2,000美元也導致了急劇逆轉。黃金月度收盤價從未超過2,000美元。儘管為開啟2023年做出了勇敢的努力，但1月的反彈未能完成。這種勢頭現在已經消失，我們只能收拾殘局——並弄清楚接下來會發生什麼。
美元問題
首先，重要的是要了解黃金反彈出了什麼問題。
這裡有一個提示：它以美元開始和結束。
自2021年底至2022年初熊市加速以來，美元走強一直是風險資產的痛處。美元與股票和大宗商品呈反比關係。美元上漲，股票和商品下跌。簡單的！
這正是我們在2022年看到的情況。美元（和利率）上漲，而股票和其他風險資產下跌。
但在令人難以置信的反彈之後，美元指數在10月份見頂。上升趨勢顯然已經耗盡——並在11月開始崩潰。當然，這也是貴金屬競價的地方。美元下跌，黃金上漲！
二月是下一個重大轉折點。在經歷了三個月的暴跌之後，美元受到買盤並走高。此舉阻止了黃金和白銀的漲勢，並打擊了礦工。不幸的是，這只是黃金多頭一個月痛苦的開始。隨著美元反彈加速，貴金屬價格下跌。到月底，黃金回吐了年初至今的漲幅。與此同時，白銀一路回落至其10月份的擺動高點。
這些舉措是硬重置的定義。現在，美元和貴金屬正在逼近臨界水平。
這是美元指數：
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2月份的反彈將美元指數推升至105，這是一個可以追溯到去年夏天的重要支點。這與美元在12月失敗的水平相同。這也是1月初短暫的緩解反彈轉向南方的地方。
接下來發生的事情對黃金（和股票，就此而言）至關重要。如果美元指數不能突破105並走低，毫無疑問我們將看到貴金屬的反彈。我們還可以假設這將是一次具有一定持久力的顯著反彈，因為跌破105可能會導緻美元繼續下跌——並重新測試2月份的低點。
規劃黃金反彈
截至撰寫本文時，美元指數正緩慢下滑至104。不能保證這種衰退會持續下去，但每一步都必須從某個地方開始。本週我們需要密切關注決定性反應。
如果我們確實看到美元大幅下滑，那麼金價的下一波漲勢應該會吸引一些新的眼球。我最初認為1月份貴金屬的反彈可能是新一輪長期牛市的第一波。或許2月的硬重置只是路上的顛簸——新的勢頭將推動黃金和白銀在第一季度末走高。
如果我們確實看到強勁反彈，我們今年早些時候的策略仍然適用。我懷疑許多投資者仍未準備好迎接黃金突破。請記住，指數基金對貴金屬的敞口基本上為零。如果你想從中獲利，你必須積極尋找這些黃金遊戲。
Best，
Greg Guenthner
炫麗 Shiny黃金白銀交易所
文章來源: Hard Asset Alliance
*文章內容為筆者個人見解，僅供參考，恕不代表本站立場
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