2023-05-24 紅色警報！
紅色警報！JAMES RICKARDS
2023/5/22
如果您住在某些地區，颶風是一種威脅。然而，颶風可靠地局限於北半球從6月到11月的颶風季節。
同樣，野火是一種威脅，但它們通常僅限於乾燥條件和強風結合使森林可預測地易燃的時期。
換句話說，一些災難的確切時間可能無法預測，但它們通常與特定的季節和條件有關。
現在，我們正處於銀行業危機季節的核心。更糟糕的是，我們可能正處於一場比2008年更嚴重的金融危機邊緣。
全球金融危機對您的淨資產和幸福的威脅與任何颶風或野火一樣大。以下是投資者和儲戶需要考慮的一些警告信號和因素……
加密世界的震動
投資者將3月10日矽谷銀行的倒閉視為新一輪銀行業危機的開始。但仔細觀察就會發現，這場危機可能早在一年前的2021年11月就開始了。那是比特幣開始史詩般崩潰的時候。
從2021年11月到2022年11月，比特幣的價格下跌了77.5%，從每枚硬幣約69,000美元跌至每枚硬幣15,000美元。
你可能會說，“那麼，什麼？”如果你不擁有任何比特幣。問題在於，即使問題出現在加密領域，金融系統也是緊密相連的。一個重大的失敗導致另一個失敗，直到狼出現在門口。
比特幣崩潰導致了一系列相關的崩潰。
2022年5月，所謂的穩定幣TerraUSD和相關的Luna硬幣價值損失了400億美元。2022年6月，Celsius加密貨幣交易所凍結了所有賬戶提款。2022年6月，一家名為三箭的加密對沖基金被勒令清算。2022年7月，另一家名為Voyager的加密貨幣交易所面臨擠兌併申請破產。
2022年11月，發生了最大的加密貨幣崩潰。FTX申請破產。這可能是歷史上最大的騙局。清算人和審計師仍在整理謊言和欺詐性賬戶轉賬的網絡。至少缺失了50億美元，最終總額可能更多。
加密貨幣崩潰一直持續到今天。一家名為Genesis的加密貨幣交易所最近於2023年1月申請破產。3月，另一種名為USDC的加密穩定幣的價值跌至每枚硬幣1.00美元以下。這是一場災難，因為穩定幣的整體理念是始終保持每枚硬幣1.00美元的價值。
加密貨幣蔓延蔓延到主流銀行系統
最終，金融傳染病毒從加密貨幣世界跳到了主流銀行業的世界。
承運人是 Silvergate Bank，它於3月9日宣布破產。
Silvergate是一家受監管的銀行，受FDIC保險，並且是聯邦儲備系統的成員。它也是一家加密銀行，以加密貨幣為抵押提供貸款，並提供購買或出售加密貨幣換取美元。
現在，流動性病毒正在感染美國銀行系統。從那裡，多米諾骨牌繼續倒下。以下是自3月初以來主流銀行倒閉的簡要年表：
3月9日：Silvergate Bank 宣布資不抵債，倒閉。
3月10日：矽谷銀行被FDIC接管。
3月12日：Signature Bank 被FDIC接管。
3月19日：瑞銀以獵槍式的婚禮方式接管瑞士信貸。
5月1日：First Republic 被FDIC接管。
當前美聯儲政策的不連貫性
為了應對這一連串的失敗，監管機構採取了前所未有的非凡行動。美聯儲開設了一項貸款機制，以成員銀行交付的美國國債作為抵押品提供貸款。不同尋常的是，即使市場價值僅為面值的80%，貸款也等於證券面值的100%。美聯儲的貸款超過了證券的價值。
該設施可能會產生一萬億美元或更多的新印鈔來發放貸款。這種印鈔狂潮發生之際，美聯儲聲稱將減少貨幣供應量作為抗擊通膨的一部分。因此，美聯儲同時收緊和放鬆。
這就是自由形式干預市場導致的那種公共政策不連貫。
FDIC可能會為銀行系統中的每一筆存款提供擔保，而不考慮每筆存款250,000美元的法定限額。他們使用保險限額的“系統性風險”例外來證明這一點。
但系統性風險是不確定的，如果銀行擠兌造成恐慌導致蔓延並擠兌其他銀行，系統中的每一家銀行都會構成潛在的系統性風險。
FDIC保險基金也因迄今為止的失敗而支付了400億美元或更多的索賠，因此也處於低位。財政部長珍妮特·耶倫模糊了所提供保險的限額並耗盡了保險基金，破壞了人們對FDIC系統的信心。同樣，嚴厲的干預會帶來不確定性和失去信心的代價。
危機滯後時間
同樣重要的是，對於普通美國人來說，要認識到危機真正開始的時間與它達到引起每個人注意的嚴重階段之間的時間間隔很長。
例如，2008年的全球金融危機在2008年9月15日雷曼兄弟申請破產時達到了尖銳階段。但它始於18個月前的2007年春季，當時匯豐銀行就次級抵押貸款的損失發出警告。
俄羅斯-LTCM危機在1998年9月達到了尖銳階段，但它在15個月前的1997年6月開始，當時泰國貨幣對美元貶值。
1974年至2010年的六次重大金融危機中，危機起源到急性期的平均時間為13.5個月，最短為6個月。如果我們使用這些基準並將危機定於2023年3月，那麼到今年9月它可能會變得嚴重。
如果我們使用13.5個月的平均值並將危機從2021年11月（比特幣崩盤）算起，那麼我們已經逾期了。
在任何歷史方法下，一場重大危機都迫在眉睫。
系統呈紅色閃爍
總是有危機的警告信號，但大多被忽視了。今天的警告信號包括美元短缺、支持衍生品的高質量抵押品短缺（由於債務上限而變得更糟，這阻止了國庫券的淨新發行）、倒掛的國債收益率曲線、負互換利差、拍賣的國庫券收益率低於美聯儲隔夜逆回購便利以及現金從銀行流向國庫券和貨幣市場基金。
誠然，這些指標技術性很強，我不打算在這裡深入探討。儘管如此，它們仍然是公開的，並且它們顯示的極端條件最後一次出現在2008年崩潰之前。等待倒閉的銀行名單包括 PacWest、Western Alliance、First Horizon、Comerica 和 KeyCorp。
簡而言之，系統呈紅色閃爍。
最重要的是，我們正面臨嚴重的衰退、比2008年更嚴重的金融危機、去美元化、對美聯儲和美元失去信心、通過中央銀行數字貨幣(CBDC)的興起進行的政治壓制以及可能的極端社會動盪。
在這種情況下，贏家是黃金、白銀、土地、能源、農業和美國國債。輸家是股票、公司債券和商業地產。
您應該相應地定位您的資產配置以度過難關。沒有人確切知道風暴何時會影響。我不能給你一個具體的日期。
但不要等到為時已晚。早幾個月總比晚一分鐘好。
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文章來源: DAILY RECKONING
*文章內容為筆者個人見解，僅供參考，恕不代表本站立場。
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