2023-09-18 為什麼白銀在牛市期間表現出色
Brandon S.2023/09/15
近半個世紀前，赫伯特·亨特和納爾遜·亨特(Herbert and Nelson Hunt)從他們的父親、德克薩斯州石油大亨H.L. 亨特那裡繼承了巨額財產。出於對貴金屬的強烈共同信念，兄弟倆將目光轉向白銀，以對沖20世紀70年代肆虐的通貨膨脹。
他們的計劃雖然牽強但很簡單——購買盡可能多的白銀，從而推高其價格。他們購買了實體白銀和期貨合約的組合來建立自己的持有量。到1979年，億萬富翁兄弟已經積累了足夠的白銀，足以控制全世界大約三分之一的白銀供應。
白銀價格從1979年的每盎司6美元左右飆升至1980年1月每盎司近50美元的峰值 - 不到一年的時間漲幅超過700%。
然而，這引起了監管機構和其他市場參與者的關注。由於擔心市場操縱，商品期貨交易委員會（CFTC）和交易所實施了新規則，限制以保證金購買商品。這對於槓桿率很高的亨特兄弟來說是一個重大打擊。由於無法滿足追加保證金的要求，他們被迫清算許多資產。
1980年3月27日，被稱為“白銀星期四”，白銀價格暴跌，亨特兄弟的帝國崩潰了。他們最終宣布破產並為其行為面臨法律後果......
白銀：潛力巨大的小市場
亨特兄弟的故事不僅僅是一個有趣的金融瑣事。這是我們今天可以吸取的教訓。你看，他們決定壟斷白銀市場是有原因的 - 而不是股票、債券，甚至黃金市場……
白銀市場規模非常小 - 截至2022年，全球國內股票市場規模約為98.5兆美元。全球債券市場？超過133兆美元……同時，可投資銀條的市值估計約為1000億美元。美國的數十家公司使整個實體白銀市場相形見絀許多倍。
黃金在白銀被消耗的同時依然存在 - 幾乎所有開采出來的黃金仍然以某種形式存在 - 甚至是有數千年曆史的珠寶。但銀經常用於電池和電子產品等設備，並最終被丟棄。每年開採的大量白銀最終被填埋，進一步減少了供應......
開設新銀礦需要很長時間 - 從發現到生產，開設新銀礦的整個過程可能需要 10到20年。當全球白銀供應開始下降時，就像過去幾年一樣，你不能僅僅在下個季度提高產量。銀礦可能要建設數年才能產出第一塊白銀。
白銀可能是最被低估的資產 - 當您將白銀的價格與目前的峰值相比時，您會發現白銀仍然很便宜。股票、債券、石油、黃金、租金、肉價……所有這些東西的價格多年來都翻了很多倍。但與1980年50美元的峰值相比，白銀價格仍約為25美元。
白銀在牛市期間表現強勁 - 與黃金市場相比，白銀市場規模較小，這意味著白銀市場的波動性可能更大。由於流動性較低，較小的市場通常更容易受到價格波動的影響，並且更容易受到大額交易的影響。
白銀市場規模相對較小，這就是為什麼兩兄弟（儘管是億萬富翁）能夠親自影響白銀市場 - 因為當大筆資金到來時，它會湧入白銀市場並導致價格飆升。
當我們回顧上個世紀一些最大的貴金屬牛市時，您會注意到黃金往往一開始就炙手可熱，但通常漲幅最大的是白銀。
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您可能還會注意到，90%的上漲往往發生在牛市的最後10%中。最後的高峰是當其他人都加入潮流時，這就是你看到真正改變生活的收穫的地方。最後一步就是為什麼確保您在牛市發生之前積累了足夠的白銀非常重要。
Best,
Brandon S.
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文章來源: (節錄) GoldSilver
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