2023-12-11 購買指南2: 您應該擁有多少黃金和白銀？
By APMEX購買黃金或白銀時常見的問題是「我應該擁有多少」？對於每個將資源投入黃金和白銀的個人或家庭來說，都有一個非常複雜的答案。擁有貴金屬的決定受到許多因素的影響，而貴金屬可能需要實現多個目標。有人可能將投資組合的一部分投資於金屬以實現多元化，另一部分用於投機，另一部分作為價值儲存。或可能存在一些因素的組合。
我們本文的目標是為您提供工具和思維方式，以決定以適合您的方式將多少資源分配給實體金屬。
專家有何建議？
對於投資者在投資組合中應持有多少黃金的典型建議範圍在5%到20%之間，具體取決於您詢問的對象。這意味著如果您有100,000美元，您應該將5,000至 20,000美元之間的資金分配給黃金。分析師提供的範圍的理由各不相同，但對於普通投資者來說，這些建議很少足夠細緻。更糟的是，該建議的來源缺乏嚴格的分析或透明度。這可能會讓投資者感到有些失落，因為該建議並不適合他們的情況。
例如，許多投資黃金的投資者也持有一些白銀。這是有充分理由的。白銀具有許多與黃金相同的優點，但價格更實惠且回報率更高。建議持有5%-20%的黃金是否包括您的白銀持有量，還是除了白銀配置之外？5-20%是正確的數字嗎？
黃金的有效邊界
投資中有一個概念，叫做有效邊界。這個想法是創建一個多元化的投資組合，在保持投資回報的同時提供風險隔離 - 這可以用圖表來直觀地表示。透過繪製預期回報和方差，投資者可以了解他們的最佳投資組合應該有什麼分配。
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困難在於每個人都有不同的投資組合，餘額會根據您在各種資產類別中配置的數量而變化。然而，許多評估黃金的分析師發現，當黃金佔其持有量的20%至30% 之間時，他們的投資組合已針對最大回報進行了優化。對於專注於風險調整回報和降低投資組合波動性的投資者來說，數據表明，投資組合中黃金含量較低（根據您的原籍國在5%至25%之間）會導致較高的夏普比率。高夏普比率顯示風險調整後的表現較高。
當然，這一切都取決於您的特定投資組合以及您的資產的加權方式。對不同分析師模型的審查為我們提供了一些可以採取行動的重要資訊。首先，我們更確定，黃金配置的投資組合權重在 5% 到 30% 之間是可以實現一系列的正面成果。其次，我們沒有看到任何分析師認為黃金的投資組合權重超過 30% 對於回報或波動性來說是最好的，這給了我們一個有用的上限。
重點
對於那些尋求簡單明了的目標來實現投資組合多元化的人來說，持有 15% 的貴金屬是一個很好的起點。這是很容易實現的，並且可以微調以滿足您的財務目標。如果您有更複雜的目標或想要使用更高級的策略，請繼續閱讀。
不將您的投資組合100% 配置為貴金屬的原因
在我們深入討論應該投入多少貴金屬之前，我們想討論一些不該做的事情。我們不建議將 100% 的儲蓄或投資組合投入黃金和白銀。對於一家銷售黃金和白銀的公司來說，這可能看起來很奇怪。但我們偶爾會從考慮從傳統 401k* 轉為黃金 IRA 的客戶那裡聽到這個問題。
註: 401K* 為美國退休福利計劃
缺乏多元化是不將所有資金轉移到貴金屬的主要原因。多元化是為了降低風險，如果你的投資組合過度投資於某一件事，你的風險就會增加。降低風險是持有黃金和白銀的關鍵好處，因此我們不建議您配置100%。
貴金屬投資組合的年齡考量因素
你今年多大？您的年齡可能部分決定您持有多少黃金或白銀。許多401k退休計畫提供基於年齡的基金，認識到個人投資者的風險承受能力和需求會隨著人們年齡的增長而變化。當您接近退休時，基於年齡的基金會會自動調整，以降低風險。同樣，您對貴金屬的投資可能會隨著您的特權的變化而變化。
職業生涯早期的人可能消費能力較低，可能希望在其投資組合中持有更大部分的白銀。白銀是比黃金更高貝塔值的金屬，這意味著它的波動性更大。這種波動性意味著它具有更高的風險，但也意味著更高的報酬率。職業生涯早期的人可能會首先專注於最大化IRA或401k，這是許多財務規劃師建議的策略。之後添加黃金堆疊可能會更困難，因為黃金比白銀貴得多。
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10,000美元的黃金 vs 10,000美元的白銀
投資者還需要了解貴金屬沒有收益。他們可能會升值，但不會支付股息。當您年輕並開始投資時，理財規劃師通常建議將更多資源分配到貝塔係數較高的生息資產，例如支付股息的股票。這並不意味著年輕投資者不應該將任何資金投入貴金屬，但如果他們遵循傳統智慧，他們的配置比例可能會比年長的投資者小。逆勢投資者，例如大量投資加密貨幣的人，可能會在當前系統失敗的情況下將更多資金配置到金屬上。時間會證明這項策略是否會取得成果。在這些情況下，年輕投資者可能會將 20% 以上的資金投入金屬，這是他們認為適合自己的策略的一部分。
處於黃金歲月的投資者可能會將大部分財富分配到黃金上，有時甚至超過 20%，作為其遺產規劃策略的一部分或為了稅收優惠。或者他們已經意識到目前的股票和債券配置並沒有提供必要的多元化。
例如，許多基於年齡的基金會隨著時間的推移進行調整，在投資組合中添加更多債券並刪除股票。接近退休的投資者的投資組合中股票和債券的比例達到50/50 的情況很常見。這應該是為了實現投資組合多元化並降低風險 - 也就是說，如果股票下跌，債券應該會上漲，從而提供穩定性。但歷史上有許多股票和債券呈正相關的例子，這意味著當股票下跌時，債券也會下跌。這發生在2022年，當時聯準會開始升息以對抗通貨膨脹。
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另一方面，在壓力時期，黃金與股市呈負相關。如果投資者意識到其投資組合中的股票和債券具有相關性，他們可能會決定增加黃金在其資產配置中的比例以實現多元化。這是一個例子，說明何時在您的投資組合中持有更大比例的貴金屬（例如黃金）可能是有意義的。
您的投資組合中的黃金與白銀
很難回答您的投資組合中應該持有多少黃金和白銀。我們可以最好地為您提供建議，以決定您的總體目標（您首先投資金屬的原因），然後根據該目標進行分配。
如果您的目標是穩定和對沖經濟衝擊，那麼黃金是一個不錯的選擇，並且應該在您的配置中佔據更大的比重。如果您想要一種可以輕鬆小額變現並有可能獲得更高回報率的資產，那麼白銀應該在您的投資組合中佔據更大的比例。
讓我們舉幾個例子。如果您有100,000美元，並且想要將20%投資於金屬，其中黃金比重更大，那麼您將總共投資20,000美元到您的黃金和白銀配置中。想要以50/50比例分配黃金和白銀的投資者可以將10,000美元投入黃金，將10,000美元投入白銀。想要對沖市場的投資者可能會選擇將75%投資於黃金，25%投資於白銀，因此他們的投資組合將為15,000美元投資黃金，5,000美元投資白銀。
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沒有錯誤的分配。就像任何投資一樣，都需要權衡。您投入黃金或白銀的金額應根據您的財務目標而定。
黃金和白銀作為儲蓄，而不是投資
幾個世紀以來，金銀硬幣和金條一直被用作儲蓄方法。在古羅馬，百夫長和步兵會在打仗時將他們的積蓄埋起來妥善保管。內戰期間，當士兵在附近以防搶劫時，農民埋藏金幣和銀幣。2023年，人們在肯塔基州的一個農場裡發現了大量埋藏的金幣。銀行並不總是被視為可靠或安全的存款場所，直到最近，這種情況才開始改變。
然而銀行卻不斷受到醜聞的困擾。2023年7月11日，美國銀行同意支付 2.5 億美元的罰款和賠償，以了結針對其係統性雙重收取客戶費用、未經用戶授權開設帳戶等問題的索賠。2022年，合眾銀行因以客戶名義開設虛假帳戶而被罰款 3,750萬美元。2018年，合眾銀行因未遵守反洗錢標準而支付了6.13億美元。富國銀行多年來以其客戶的名義創建虛假帳戶，並於2016年被抓獲。他們被罰款 1.85億美元。
過去十年來，對銀行體系的信任因醜聞接二連三地受到抨擊，多家銀行倒閉給美國銀行業帶來了沉重打擊。2023年，我們目睹了隨著消費者信心暴跌而發生的一系列銀行擠兌，導致幾家主要銀行倒閉。
最重要的是，新科技改變了儲蓄帳戶的性質。大多數銀行允許客戶透支其支票帳戶，然後從儲蓄帳戶中提取餘額。這將應急基金變成了第二個支票帳戶。
將儲蓄存入銀行的論點已經變得越來越弱，許多儲蓄帳戶的利率只有0.25%的慘淡回報。換個角度來看，每儲蓄1000美元，您每年就能賺取2.50美元的利息。隨著美元持續失去購買力，儲蓄帳戶中的利息也變得微不足道，「現金就是垃圾」這句話已成為金融界的一個流行語。
有些投資者並不將其貴金屬投資組合視為投資，而是視為儲蓄帳戶。數千年來，白銀和黃金一直是全球的交換媒介。雖然有些錢被存放在機構中用於日常開支，但更多的錢被投入白銀或黃金作為價值儲存手段。如果這是您堆疊的原因，那麼先前關於分配5%-20% 並從中調整的討論並不是正確的方法。此分配假設您將金屬添加到投資組合中，而不是將其用作主要的價值儲存手段。
對於使用黃金或白銀作為保值手段並為未來儲蓄的人，我們建議遵循常見的財務建議，即擁有足夠的現金儲蓄來應對危機。通常，建議儲蓄三到六個月的基本開支。我們認為擁有一些現金很重要，這樣您就不會在緊急情況下被迫清算您的金屬，從而可能造成損失。根據經驗，如果您保留至少三個月基本開支的現金，其餘的可以安全地存放在金屬中以供將來使用。請記住，無論您是否相信美元，它仍然是我們用來購買商品和服務的貨幣。
結語
尋求傳統智慧支持的簡單目標的投資者可以放心地假設，將其資產配置的15% 投向貴金屬是一個合理的目標。想要採取更細緻入微的方法的投資者可能會考慮他們的年齡、他們是否最大限度地為退休帳戶繳款、其他資產的收益率以及他們的投資組合是否真正多元化。超過20%的資產配置在某些情況下是有意義的，但這是一種更不尋常的方法。最後，如果使用黃金和白銀作為價值儲存手段，大多數顧問建議手邊至少保留三個月的現金，無論是數位銀行帳戶還是在家中。
我們建議您在進行任何大額購買之前諮詢財務顧問，以確保您為自己和家人做出正確的決定。
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文章來源: APMEX Learn
*文章內容為筆者個人見解，僅供參考，恕不代表本站立場。
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