2023-12-27 通貨膨脹給美國人日常看待經濟的方式蒙上了一層烏雲
ALEX_HARRING2023/12/25
本文重點
• 近年來對高通膨的殘餘憤怒似乎已經損害了消費者對經濟的看法。
• 儘管勞動力市場強勁、房價升值和股市反彈對他們的財務狀況產生了一些積極影響，但這種不滿情緒還是出現了。
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2023/08/09，芝加哥伊利諾州的一家超市販售雜貨。
當凱爾·康諾利(Kyle Connolly)回顧 2023年時，她認為這一年充滿了變化和挑戰。
這位新近親媽媽重新進入職場，但在11月被一家定制住宅建築公司解僱。與此同時，康諾利發現從阿爾迪的雜貨籃到公寓的水電費等各種物品的價格都在上漲。
反過來，她也減少了外出用餐或看電影等日常奢侈品。與往年相比，她的三個孩子的聖誕節看起來會顯得更加簡單。
「我已經盡可能地修剪了一切，」41歲的他說。 「不得不告訴我的孩子們『不』真是太糟糕了。當我們在雜貨店結帳時，他們要求一些額外的東西，並且不得不告訴他們，‘不，對不起，我們不能。’這很糟糕。”
在她位於佛羅裡達州狹長地帶的社區中，經濟困境似乎更為明顯。康諾利注意到 2022年雪佛蘭汽車的數量減少了。在郊區的道路上，被老式豐田汽車取代。凱美瑞(Camry)車型。通常停滿船隻的水域出奇地安靜，業主要麼賣掉船隻，要麼試圖削減天然氣成本。家長們紛紛加入Facebook群組，討論如何更好地省錢或賺取額外收入。
康諾利和她的鄰居之間的鬥爭凸顯了一個令經濟學家困惑的關鍵難題：為什麼普通美國人對一個原本被認為強勁的經濟體感到如此糟糕？
“高價確實很傷”
從許多方面來看，今年在這方面是美好的一年。年化物價成長率正接近聯準會偏好的水平，而勞動市場依然火熱。人們越來越希望貨幣政策制定者能夠成功冷卻通膨，同時又不會讓經濟陷入衰退。
然而，來自密西根大學的密切關注的調查數據顯示，消費者信心雖然有所改善，但與疫情前的水平相去甚遠。12月的指數讀數顯示，市場情緒較去年同期改善了近 17%，但仍較2019年同月低了近30%。
「主要問題是高價格確實造成了傷害，」密西根州消費者調查主任喬安妮·許(Joanne Hsu)表示。「美國人仍在努力接受這樣一個觀念，即我們不會再回到2010 年代那樣的長期低通膨、低利率狀態。而這個現實並不是當前的現實。”
消費者預期心理指數
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資料來源：密西根大學消費者調查
截至2023年12月的數據
儘管如此，喬安妮·許在放大視野時還是看到了樂觀的理由。隨著人們開始注意到通膨壓力消退，市場情緒已較2022年6月的歷史低點大幅改善 - 同月消費者物價指數同比上漲9.1%, 她說。
一個值得注意的警告是今年五月的情緒下降，她將其與美國債務上限談判聯繫在一起。喬安妮·許表示，2024年總統選舉加劇了一些人的經濟不確定性。
通貨膨脹 vs. 就業市場
經濟學家預計，勞動市場的持續走強將改善美國人對經濟的看法。但由於消費者獨立決定自己的感受，因此就業在他們的心算中可能不如通貨膨脹那麼重要。
根據勞工統計局的最新數據，職缺仍多於失業人數。經季節性調整的勞工部數據顯示，平均時薪持續上漲，儘管增速低於疫情期間，11月的平均時薪比四年前同月高出約20%。
這有助於提升另一個廣泛關注的氛圍指標：世界大型企業聯合會的消費者信心指數。其12月初步數據比2019年同月低約14%，這意味著該指數的反彈幅度遠超過密西根指數。
消費者信心指數
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資料來源：世界大型企業聯合會
截至2023年12月的數據
密西根指數編制的問題主要集中在金融狀況和購買力上，而世界大型企業聯合會則更密切地衡量人們對就業市場的感受。北卡羅來納大學金融學教授Camelia Kuhnen表示，這使得後者更符合描繪經濟前景的數據。
「你認為他們在談論不同的國家，」Kuhnen談到這兩項措施時說道。 “它們看起來不同，因為它們關注人們認為是經濟現實一部分的不同方面。”
密西根州的喬安妮·許指出，熱門的就業市場對於市場情緒來說可能是一把雙面刃。是的，它可以讓工人獲得更好的職位或更高的工資，她說。但當這些工人變成消費者角色時，市場緊張意味著維修公司或獸醫辦公室的工作時間縮短或可用性有限。
對某些人來說還有一線希望
經濟學家表示，消費者對今年經濟持正面態度的其他原因可能只適用於某些群體（通常是較富裕的群體）。
北卡羅來納大學的庫寧表示，如果美國人的屋主看到房價上漲，他們會很高興。另一個樂觀的理由是：如果他們在2023年股市反彈期間進行了投資。
庫寧說，如果沒有這些緩衝，收入較低的人可能會感到更加拮据，因為成本上升會侵蝕疫情刺激措施的剩餘儲蓄。哈佛大學教授、美國財政部前首席經濟學家 Karen Dynan表示，在其他地方，今年學生貸款支付的恢復也可能引起未還款者的不滿。
今年早些時候，瑪麗莎·萊達 (Marissa Lyda) 與丈夫和兩個孩子從波特蘭搬到了鳳凰城，部分原因是住房成本較低。憑藉2019年購買的房產增值帶來的利潤，她的家人能夠在大峽谷州買到一套更好的房子。
然而，她不得不面對的利率是她為老房子支付的兩倍多。儘管亞利桑那州較低的所得稅讓她家人的錢包鼓了起來，但莉達發現自己將其中很大一部分錢用於不斷上漲的雜貨賬單。
隨著價值變得越來越重要，這位全職媽媽將她的首選雜貨店從克羅格(Kroger)轉向了沃爾瑪(Walmart)。她還發現自己在過道裡更加努力地尋找商店品牌的食品，並尋找成分更少的食譜。
萊達說，她家庭的財務狀況當然並不反映她聽到專家談論的經濟狀況。這更類似於她在TikTok上看到的視頻，以及朋友們談論通貨膨脹如何仍然擠壓錢包的視頻。
這位29歲的年輕人說：“我看新聞，看到他們的反應是，’哦，(企業)盈利最好，增長很大。’”“我就想，’那些(盈利)是去哪裡了？’”
“只是想堅持下去”
經濟學家想知道，社群媒體上關於潛在衰退的討論和討論是否讓美國人認為他們對經濟的感覺應該比實際情況更糟。這將有助於解釋為什麼消費者支出仍然強勁，儘管人們在預見金融動盪時通常會勒緊褲腰帶。
哈佛大學的迪南表示，失控的通膨打破了長期低至正常的價格成長，也帶來了一種打擊感。現在，儘管年通膨率已降至更可接受的水平，但隨著價格繼續攀升，消費者仍感到緊張。
迪南表示：“人們仍然對2021年，尤其是2022年的通貨膨脹感到憤怒。” “相對於每年一次的加薪，你每天看到的午餐賬單可能會在你的大腦中產生共鳴，這種感覺很突兀。”
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聯準會主席鮑威爾於2023年12月13日在美國華盛頓舉行的聯邦公開市場委員會利率政策閉門會議後舉行的新聞發布會上發表講話。
另一個潛在的問題是：一般人可能不完全理解一定程度的通貨膨脹被認為是正常的。事實上，制定美國貨幣政策的聯準會的目標是每年物價上漲2%。通貨緊縮，即價格下降，實際上被視為對經濟不利。
儘管有這些困境，經濟學家對新的一年仍持樂觀態度，因為避免經濟衰退的可能性越來越大，而聯準會可以降低借貸成本。對於像康諾利和萊達這樣的普通美國人來說，通貨膨脹和他們的財務狀況仍然是首要考慮的問題。
萊達（Lyda）減少了每週一次的星巴克等的小確幸。拿鐵咖啡超出了預算，以確保她的家人能夠在新家度過一個難忘的第一個假期。2024年，她將關注聯準會是否降息，這可能會創造為該房屋貸款再融資的機會。
「你只需要意識到，生活中的每個季節可能都不都是這個巨大的財務季節，」萊達說。「有時你正處於一個你只想堅持下去的季節。我覺得這就是大多數美國人的感受。”
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文章來源: CNBC
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