殖利率曲線倒掛 2024 經濟衰退

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2024-01-09　殖利率曲線倒掛之父警告稱，2024年經濟可能會出現衰退，並分享了經濟衰退比去年更難避免的4個原因

在影片中，哈維分享了他認為經濟可能出現衰退的幾個原因。一是因為儲蓄減少，今年的消費者支出將會疲軟。市場研究公司Bespoke Investment Group的數據顯示，家庭儲蓄已回到2019年的水準。消費者支出占美國GDP的近三分之二，使其成為經濟成長的關鍵變數。
 
他說，有跡象顯示消費者已經在疲軟，例如汽車貸款和信用卡債務等拖欠率已經上升。
 

 
GDP方程式的另一部分是投資支出，2023年投資支出較去年同期出現負值。哈維表示，這將導致未來成長疲軟。
 
第三，哈維認為，由於殖利率曲線倒掛損害了銀行的商業模式和資產負債表，信貸緊縮或貸款下降的風險增加。例如，銀行正在向貨幣市場基金流失存款，損害了其流動性水準。與矽谷銀行一樣，許多銀行在持有至到期證券上遭受了重大損失。
 
哈維表示：“有許多銀行看起來與SVB(矽谷銀行)相似，這令人擔憂，因為當 SVB下跌時，長期利率為3.5%，而今天我們的利率大約高了100個基點。”
 
他表示，今年銀行可能還必須面臨商業房地產領域的潛在清算。
 
他表示：“舊金山的辦公大樓空置率為35%，芝加哥的空置率接近25%，這個市場正在陷入困境。”“許多房地產都有銀行貸款，銀行將不得不在2024年處理這個問題。所以這不是一個好情況。”
 
過去幾年，銀行對放款對象變得越來越謹慎，2023年第三季度，49.2%的高級信貸員表示，他們正在收緊小型企業的貸款標準。然而，這一數字在2023年第四季下降至30.4%。