2024-03-08 黃金的反彈是一次令人印象深刻的突破，帶來了真正的後果—Dennis Gartmang說道
Neils Christensen2024/03/08
自今年年初以來，丹尼斯·加特曼(Dennis Gartman)就警告投資者，三重頂注定會被打破，因此金價近期突破每盎司2,170美元以上的新紀錄高點只是時間問題。
加特曼信的作者、阿克倫大學捐贈基金主席加特曼在接受Kitco News獨家採訪時表示，他預計這只是黃金市場的開始，因為投資者保護自己免受經濟衰退的影響，經濟衰退將拖累股市價過高。
「我擔心經濟衰退，」他說。“我不確定其他人是不是，但他們應該是。”
加特曼表示，金價不僅開始了期待已久的多頭市場，而且週二可能會成為轉捩點。本週，由於標準普爾500指數和比特幣都未能守住歷史新高，黃金成功守住了自己的位置。比特幣出現了大幅波動。在突破69,000美元後，比特幣價格大幅下跌，收盤跌幅超過14%。
與此同時，標準普爾500指數下跌0.6%。加特曼表示，儘管大盤指數已經恢復並創出歷史新高，但傷害已經造成。
「遊戲已經改變了，」他說。「股市被高估得離譜；如果不是那麼嚴重那就太滑稽了。事實上，你不僅在股票方面，而且在比特幣方面都表現如此疲軟，而黃金也保持了自己的地位，這令人印象深刻，你必須注意這一點。這對黃金來說是一次令人印象深刻的突破，具有真正的影響。”
加特曼表示對經濟健康狀況持悲觀態度的原因之一是美國債務持續失控。美國銀行分析師在最近的報告中指出，美國的債務負擔每100天增加約1兆美元。
「我以前從來不擔心債務，但它正在變得失控；它正在呈指數級增長，」他說。 “大約兩週後我將有一個孫女，她出生時就欠美國政府債務。”
加特曼表示，在這種環境下，聯準會儘管言論強硬，但最終還是不得不降低利率。到目前為止，聯準會一直不願發出新一輪寬鬆週期開始的訊號，因為它試圖控制通膨。
聯準會主席鮑威爾結束了在國會山莊為期兩天的證詞，並重申了他的立場，即聯準會今年將降息，但不是現在。他表示，在降息之前，央行需要對通膨降至2%的目標更有信心。
「聯準會今年甚至可能不會降息，但毫無疑問，在未來一兩年內，他們別無選擇，只能允許隔夜聯邦基金利率回落至 3% 左右。」他說。
加特曼表示，隨著利率下降，聯準會再次擴大資產負債表只是時間問題。
「從現在開始，隨著債務變得越來越嚴重，聯準會將成為唯一合乎邏輯的長期買家，因此聯準會的資產負債表將在未來幾年內回到90億美元，這將是推動金價升至每盎司3,000美元或更高的動力，」他表示。
加特曼表示，投資人對政府債務水準更加擔憂只是時間問題，這就是他認為金價還有上漲空間的原因。儘管近期金價出現突破，但由於SPDR GoldShares（NYSE：GLD）持續出現資金外流，西方投資者繼續迴避黃金。GLD的黃金持有量已降至2019年7月下旬以來的最低水準。
黃金正在走高，但真正的價值在於礦業股
雖然加特曼看好黃金，但他表示，他正在將資金投入VanEck Gold Miners ETF（NYSE：GDX）。除了短期國債之外，他在高級黃金生產商中的股份是他個人投資組合中最大的部位。
「GDX和GLD之間的關係已經變得如此偏向GLD。 GDX的價值被嚴重低估，而黃金礦商則被超賣到了荒謬的程度。”
加特曼指出，黃金礦業股的價格與幾十年來一樣便宜，隨著大盤開始走弱，它們為投資者提供了價值。
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文章來源: Kitco News
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