2024-03-27 什麼是金銀比？為什麼要關注它？
Mike Maharrey2024/03/26
您經常聽到貴金屬投資者談論金銀比率。那麼，它是什麼，為什麼重要？
金銀比率告訴您在兩種金屬的當前現貨價格下購買一盎司黃金需要多少盎司的白銀。
換句話說，它告訴您以盎司白銀為單位的黃金價格。
例如，在我撰寫本文時，目前金銀比率剛剛超過87:1。這意味著購買1盎司黃金需要大約87盎司白銀。
由於金銀比率告訴我們黃金相對於白銀的價格，反之亦然，因此我們可以查看歷史趨勢並得出有關兩種金屬價格的結論。
例如，目前的金銀比率表明，從歷史角度來看，白銀的價格明顯低於黃金。
從歷史角度看金銀比
採礦業地質學家估計，地球上每盎司黃金對應19至20盎司白銀。這為金銀比 20:1提供了一個自然的起點。
從採礦角度來看，白銀年產量平均約8億盎司，黃金產量略高於1億盎司。 （這些是四捨五入的數字。）這將使金銀比率約為8:1。
幾個世紀以來，各國政府都透過設定金銀比率來控制其鑄幣的價值。最早有記錄的強制金銀比率是由古埃及國王梅內斯制定的，當時他將金銀比率定為2.5:1。
羅馬在西元前210年帝國初期設定了金銀比為8:1。隨著黃金和白銀透過征服而流入羅馬，這一比例不斷波動，一度上升至12:1。凱撒大帝(Julius Caesar)將金銀比定為11.5:1，而奧古斯都(Augustus)則將其提高至11.75:1。
在古代世界，金銀比率介於6-1和12-1之間，亞洲和中東帝國對白銀的估價略高，因此設定的比率略窄。
美國國會在1792年的鑄幣法案中將金銀比例定為15:1。相較之下，法國在1803 年設定的比例為15.5:1。
事實證明，雙金屬貨幣體係並不實用，歐洲國家在19世紀中葉開始廢除白銀貨幣化。美國效仿英國、葡萄牙、德國和其他國家，在1873年的《鑄幣法》中建立了金本位制。
廢鈔令使得金銀比自由浮動。到第二次世界大戰時，金銀比已擴大到40:1。
在現代，金銀比平均在40:1到60:1之間。
自1972年美國完全放棄金本位以來，金銀比率與央行貨幣創造之間似乎存在某種相關性。當聯準會開動印鈔機時，利差往往會下降；而當央行試圖收緊貨幣政策時，利差往往會下降。我們看到這種情況發生，金銀比率在疫情大流行期間收縮，並在過去兩年中隨著聯準會試圖對抗物價通膨而擴大。
我們也看到，當金銀比率遠高於歷史平均值的上限時，它往往會急劇回歸平均值。
例如，2020年，隨著Covid歇斯底里症席捲全球，金銀比率創下了123:1的記錄，然後隨著世界各國央行開足貨幣創造機器以應對政府關閉自家經濟體。金銀比率暴跌至60:1左右。
這種快速回升的另一個例子是，金銀比率在2008年金融危機後的大衰退貨幣創造期間升至80:1以上，之後在2011年跌至 30:1。
從歷史角度來看，當您看到金銀比率遠高於歷史平均水平時，它告訴您，與黃金相比，白銀的價格被低估，並且白銀很有可能會通過牛市來縮小這一差距。從歷史上看，這種情況經常發生在黃金牛市反彈期間，白銀的表現優於黃金。（當然，過去的表現並不能保證未來的結果。）
影響金銀價格的還有許多其他因素，包括央行貨幣政策、政府財政政策、供需動態、地緣政治事件和技術因素。然而，金銀比率是一個具有啟發性的數據，可以幫助精明的投資者預測白銀的價格走勢。
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文章來源: Silver Seek
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