2025-01-08 央行黃金統計：2024年11月
By Krishan Gopaul, 世界黃金協會資深分析師2025/01/06
各國央行11月繼續大舉搶奪黃金
• 根據現有報告數據，各國央行11月淨買進53噸
• 波蘭國家銀行(21噸)是最大買家，而中國人民銀行報告自4月以來首次增加(5噸)
• 新加坡金融管理局是本月最大的拋售國，而芬蘭銀行也宣布減少黃金儲備。
評估2024年的最後一幕，世界各國央行繼續在黃金需求方面發揮主導作用。 11月又是黃金買盤強勁的一個月，根據現有報告數據，各國央行集體淨增持全球官方黃金53噸。這延續了今年全年觀察到的更廣泛的趨勢，即各國央行（主要是來自新興市場的央行）在全球經濟不確定的情況下，由於需要穩定和安全的資產，仍然熱衷於購買黃金。
圖1：11月份官方黃金儲備再增加53噸
每月報告的央行活動，噸*
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*資料截至2024年11月30日（如有）。
資料來源：國際貨幣基金組織IFS、各國央行、世界黃金協會
美國大選後11月金價下跌，可能為一些央行提供了額外的增持動力。在國家層面，大部分購買僅限於近幾個月活躍的國家：
• 波蘭國家銀行(NBP)再次成為主要買家。11月份黃金儲備增加21噸，達448噸。黃金目前佔其總儲備的近18%，略低於先前設定的20%目標。
• 烏茲別克中央銀行公佈的數據顯示，本月其黃金儲備增加了9噸，這是自7 月以來的首次月度增加。因此，該銀行年初至今的淨購買量總計11噸，黃金持有總量達382噸
• 印度儲備銀行延續了 2024年的連續購買勢頭，11月進一步增加了 8 噸黃金儲備。這使得年初至今的購買量增至 73 噸，黃金總持有量增至876噸，保持其2024年第二大買家的地位，僅次於波蘭
• 哈薩克國家銀行增加黃金儲備5噸，這是連續第二個月購買黃金。因此，該銀行年初至今已轉變為淨購買者 (1噸)，黃金總持有量目前為295噸
• 本月最引人注目的發展之一是中國人民銀行（PBoC）宣布恢復黃金購買。經過六個月的中斷後，中國人民銀行在其儲備中增加了5噸黃金，將年初至今的淨購買量增加至34 噸，報告的黃金持有總量增至2,264噸（佔總儲備的5 %）
• 約旦中央銀行公佈的數據顯示，11月其黃金儲備增加逾4噸，這是自7月以來的首次月度增長。年初至今淨購買總量近2噸，黃金持有量增加至73噸
• 土耳其央行本月增加黃金儲備3噸。央行也與國內商業銀行簽訂反向掉期協議（黃金兌換里拉）以管理流動性
• 11月捷克國家銀行持有的黃金儲備增加了近2噸，這是連續21個月購買黃金。年初至今淨購買總量近20噸，黃金持有量上升至略高於50噸
• 作為國內黃金購買計劃的一部分，加納銀行繼續累積黃金，11月又增加了1 噸。年初至今淨購買總量近10噸，使黃金總持有量增加至29噸。該銀行還在本月向公眾推出了加納金幣，作為其「穩定經濟和促進加納黃金儲備投資的努力」的一部分
• 新加坡金融管理局是本月最大的賣家，其黃金儲備減少了5噸，使年初至今的淨銷售量達到7噸，黃金持有總量達到223噸。
12月還宣布，芬蘭央行的黃金儲備已減少10%至4噸 - 此次出售很可能發生在該月。該行指出：「匯率風險是芬蘭銀行金融資產風險中最重要的。外匯存底規模的增加大大增加了該行的匯率風險，因此該行正在透過以下方式加強其外匯準備金：出售約10%的黃金儲備」。這使該銀行的黃金儲備降至1984年12月以來的最低水準。
圖2：2024年淨購買量持續大幅超過淨銷售量
年初至今央行淨買進與賣出*
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*資料截至 2024年11月30日（如有）。註：圖表僅包含1噸或以上的採購/銷售。 **代表阿塞拜疆國家石油基金（SOFAZ）的黃金儲備。
資料來源：國際貨幣基金組織 IFS、各國央行、世界黃金協會
儘管我們正在等待2024年剩餘數據，但今年各國央行對黃金的廣泛持續興趣顯然凸顯了這種金屬的持久吸引力。由於僅12月數據尚未公佈，各國央行無疑將連續15年成為大量淨購買者。一場完全值得謝幕的表演。
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文章來源: World Gold Council
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