多因素支撐黃金有望進一步上揚

 

    10月一直困擾市場的美國債務違約風波告一段落，但美國債務上限之爭導致政府關門若干天，已經對美國經濟造成了不小的打擊：遲來的9月美國非農就業人數僅僅增加了14.8萬人，大幅低於前值和預期值。另外，政府關門對美元的信用也帶來沉重打擊，投資者大幅拋售短期美國國債，以投資短期信用資產為主的貨幣基金也出現大規模撤資，上周美國貨幣基金資金流出高達430億美元，創下2011年8月以來單週資金流出最大值。

 

    國債遭受拋售，利率水平節節攀升，使企業融資面臨困難，進一步阻礙經濟的發展。在缺乏數據支持下，美聯儲可能被迫進一步押後削減QE的時機。此外，今次通過的臨時協議表示美國中期內仍不能擺脫財政爭執，美元中短期​​內可能依舊維持弱勢，黃金價格則有望藉勢進一步上揚。

 

    對黃金來說，利空因素並不是債務上限的得到提高，而是不提高。因為提高債務上限意味著政府需要承擔更大和更多的債務，而為了償還債務，美國政府就必須藉貸更多的債務以償還本息，對黃金是有利的。目前美國GDP每年大約15萬億美元，GDP年平均增速為2%，即每年GDP增​​加約3000億。但在奧巴馬不到5年的任期內，聯邦政府平均每年增加1.3萬億的新債務，是GDP增長的4倍有餘。政府為了在債務到期時能如約償還本息，就必須印發更多的鈔票，只要美國政府不能大規模削減債務，便會對黃金價格形成利好。

 

    除了美國自身的問題外，各國央行對黃金的需求也是中長期黃金走勢的又一個有力的支撐。根據世界黃金協會（WGC）的數據顯示，全球央行2013年就已經增持價值150億美元的黃金，創1964年以來最大央行購買量。自2011年以來，俄羅斯央行增持力度在所有央行中居首，該行增持171噸黃金，幅度高達20%。韓國央行2年內將黃金儲備翻了7番，購買65噸黃金。土耳其央行購買了371噸黃金，哈薩克斯坦央行也增持67.2噸。可以預計，在中國新華社發表此文後，市場反應激烈，隨後各國央行增持黃金的力度必將加大，這將對未來黃金的需求提供了堅實的基礎。

 

    中國上一次公佈黃金儲備數據還是在2009年，至今IMF數據顯示的中國官方黃金儲備量依然是1054噸。三年過去了，中國到底囤積了多少黃金依然是個未知數。有傳言稱，近年來尤其是國際金融危機後，中國已經通過多種渠道，逐步增加了黃金儲備，總體規模已經超過2000噸。但不論近年來中國黃金儲備究竟增持數量為何，毋庸置疑中國未來仍需要選擇不斷增持黃金儲備。因為與歐美國家相比，中國的黃金儲備比例仍處於較低水平。對比看，美國擁有8133噸黃金儲備，佔外匯儲備比例約73%；德國擁有3391噸黃金儲備，位居第二，佔外匯儲備約69.8%；而中國僅儲備1054噸黃金，為美國的八分之一，佔外匯儲備比例更是少的可憐，僅為1.3%。

 

 

轉自：https://gold.jrj.com.cn/2013/10/24075316018359.shtml