2013-10-25 AETOS：黃金投機“消退” 實金儲備“瘋狂”
2013年10月24日13:27 來源： 金融界網站
市場消息
一周前結束了長達16天的政府關門後，美國政府正補上關門期間被推遲公佈的經濟數據。市場焦點現主要集中在下週的美聯儲貨幣政策會議上，預計屆時美聯儲將宣布維持每月850億美元購債計劃不變。
週二公佈的美國9月非農就業人數增長不及預期，暗示經濟失去動能，強化美聯儲（FED）縮減購債的時間進一步被延後的預期。布朗兄弟哈里曼的外匯策略師團隊日前表示，目前驅動美元漲跌的因素正是美聯儲貨幣政策預期的變化。
美國國債收益率週三（10月23日）降至三個月低點，因在周二美國公佈令人失望的就業數據後，投資人進一步押注美聯儲要到明年才縮減購債。
指標10年期國債成交量平平，價格升7/32，收益率報2.485%，為7月23日來最低。10年期國債收益率從美聯儲上月意外決定維持每月購債規模前的3%高位回撤。
通膨保值債券（TIPS）收益率也回落。美國政府週四將續發70億美元2月發售的30年期TIPS。交易商預計續發的30年期TIPS得標利率將為1.331%。
週三，銀行和貨幣市場基金以0.02%的隔夜逆回購利率向美聯儲貸出157.4億美元，這是9月30日達到581.6億美元以來最多。
美國諮商會周三發布報告稱，美國9月諮商會就業趨勢指數較上升0.7%，為114.78。8月份該數據修正後為113.98，初值為113.54。
美國勞工部周三公佈的數據顯示，美國9月進口物價指數月率增長0.2%，預期為增長0.2%，前值由持平修正為增長0.2%；美國9月進口物價指數年率為下跌1.0%，前值下跌0.4%。
週三公佈數據顯示，美國10月18日當週MBA30年期固定抵押貸款利率為4.39%；美國10月18日當週MBA抵押貸款購買指數180.3，當週MBA抵押貸款再融資活動指數2034.4，當週MBA抵押貸款申請活動指數454.5。
在公開市場，美國2年期國債收益率報0.311%；5年期國債收益率報1.278%；指標10年期國債收益率報2.496%；30年期國債收益率報3.591%。
道瓊工業指數收低54.33點，或0.35%，至15，413.33點；標準普爾500指數收跌8.29點，或0.47%，至1，746.38點；納指下跌22.49點，或0.57%，至3， 907.07點。
DXY
DXY DAILY
基本分析：
美元指數週三低位企穩，市場都在等待下周美聯儲貨幣政策決議。美國9月非農就業人數增長不及預期，暗示經濟失去動能，強化美聯儲縮減購債的時間進一步被延後的預期。
市場分析人士表示，在弱於預期的美國非農報告出爐之後，美聯儲（FED）可能將削減每月850億美元債券購買計劃推遲至明年3月。市場分析人士指出，此次決議結果或將令美元面臨進一步拋盤，因政策聲明將提交美債上限問題只是暫解，而非農數據則頗為疲弱。
加拿大豐業銀行首席外匯交易策略師薩頓Camilla Sutton表示，"疲弱的非農數據將進一步放緩美聯儲削減購債步伐，至少年內啟動該計劃的可能性進一步下降。市場將美聯儲850億美元/月的寬鬆規模視為美元的利空因素，部分經濟學家認為削減寬鬆計劃至少將推遲至2014年初。"
正如媒體調查結果所展現的，市場主流觀點現在認為美聯儲會在明年3月開始縮減每月850億美元的資產購置規模，不過若美國經濟指標持續表現低迷，退出的時點甚至會進一步後移。在當前市場環境中，美聯儲"退出"時點的預期是推動匯價變動的關鍵因素。
直到隔夜收盤，歐元、瑞郎兌美元依舊不改測試2011年11月來高位的強勢格局。
技術分析：
美元指數日K線圖上，指數震盪79. 00/50之間，窄幅整理；多日均線繼續下滑；MACD指標雙線邁向超賣區；藍色動能柱繼續放量；
4H圖上，指數昨日地位窄幅整理；多日均線減緩下行坡度；MACD指標雙線超賣區膠著，或將反彈；藍色動能柱消失。
GLD/USD
GOLD DAILY
基本分析：
因日內公佈的美國經濟數據大多向好，同時不少投資者選擇提前獲利了結，現貨黃金小幅下跌，但依然處於1330美元上方。同時，隔夜SPDR黃金ETF持倉出現2個月來最大單周流入量，料將對金價構成一定支撐。現貨黃金周三收低。現貨黃金下跌6.29美元，跌幅0.47%，報1333.60美元/盎司。
本週二公佈的美國非農數據差於預期，這使得當天的金價上漲了約2%達到三週來最高水平，而相對的美元則跌到了8個月以來最低水平。
有分析師指出，因為金價和美元的負相關加強，在今年剩下三個月裡，金價可能會有比較明顯的上升。有分析師認為，金價和美元間的負相關在增強，這對今年受到打擊的金價來說是好的，因為美元的疲軟使得美聯儲將債券購買規模延續到明年的可能更大。
在今年開始猜測美聯儲可能要縮減債券購買規模後，黃金和美元間的負相關有所減弱，金價從五月下旬到六月中旬下跌約1.8%，而美元指數則在同期下跌約2.8%。
近期數據顯示，實物黃金在從ETF中流出，轉向東方市場 ( 行情 , 問診 )。有分析師指出，中國市場上的黃金溢價的提高將帶來黃金ETF的贖回，這些實物黃金會被用來滿足亞洲市場需求。
英國出口到歐洲主要黃金加工國瑞士的黃金，在今年前8個月從去年同期的85.1噸大增到今年的1016.3噸。而同期內黃金ETF流出的黃金總量則接近670噸，而這些ETF的黃金大部分都存儲在位於匯豐銀行倫敦金庫中。此外，英國本身沒有商業規模的金礦，但倫敦缺是全球黃金市場中心。據估計，在倫敦的金礦中，存有黃金約10000噸左右，包括在英格蘭銀行內的，其中大部分是投資者和央行的。
今年向香港出口黃金最大的兩大出口國是瑞士和美國。因此有分析師認為實物黃金來源就是大ETF內的流出，轉運至瑞士存儲或者加工，然後出口到香港滿足中國的實物黃金需求。
數據顯示，今年前8個月上海黃金交易所交付黃金1730噸，全年將達2600噸。中國以外全球黃金產量預計為2260噸，這使得東南亞地區的黃金甚至全球的黃金需求都得不到滿足。儘管實物黃金這樣的供需很難解釋今年金價的大幅下跌。
INTL FCStone的商品分析師Edward Meir近日稱，黃金需要更多的投資和更多的金飾需求，以保持金價的上漲勢頭。Meir指出黃金最大ETF，SPDR基金在近期一直處流出中，本週一又流出了10.5噸黃金，週二的流出量則是6.6噸。Meir認為儘管因為美聯儲極可能推遲退出量化寬鬆政策，並且美元可能走弱，金價可能在接下幾週會有上升，但必須有投資和金飾需求的增加才能使其保持在上漲軌道上。
美銀美林分析師MacNeil Curry週三突然轉變以往的看空觀點，轉而看漲黃金。其稱，"10月15日現貨黃金曾觸及1251美元的三個月低點，但本週二金價卻強勢擊破2個多月來的下行趨勢線阻力（1330一線），這就意味著黃金中期的走勢即將反轉，未來將繼續走高。"美銀美林預計未來金價將突破8月28日高點1433美元水平，隨後或看向1500/1533的長期阻力位。
CPM Group首席商品分析師Rohit Savant週三稱，2002-2012年期間黃金的超級牛市實際上是源於一種市場擔憂央行印鈔將推高通脹的預期。然而，在這段期間CPI並未出現較大漲幅。另外，近幾年來部分發達國家失業率高企，消費者支出受到限制，導致通脹率止步不前。因此未來幾年黃金將逐步回吐此前積累的通脹溢價。
而印度方面，印度財政部長P. Chidambaram在周二重申不會結束金幣進口限制。另外，還有一家黃金支撐的共同基金在三個月停業後將重新開放。Commtrendz Research主管Gnanasekar Thiagarajan稱這家3千萬美元的基金在重新開放前是在等待夏季黃金進口大幅下跌結束。他說："但是現在最大的挑戰就是找到黃金供應，市場上根本就沒有黃金。"
印度市場的黃金溢價因為黃金供應的短缺已經上漲到了125美元/盎司。
SPDR黃金基金在近期的連續流出後，終於在10月22日週二有所增加，其增加幅度是8週以來最大一次，增加了6.7噸。不過SPDR的總量仍然是56個月來最低的，為878噸。
COMEX 12月期金周三（10月23日）下跌6.6美元，跌幅0.49%，報1333.50美元/盎司。
技術分析：
現貨黃金日K線圖上，昨日金價受壓於100日均線，小幅回落整理，整理於黃金分割線61.8%位；金價支承於25日均線上方，其他均線平滑； MACD指標雙線上揚，快線觸及零軸線；紅色動能柱穩定放量。
4H圖上，金價小幅下滑，力度呈弱態；10日均線穿插金價下方；其他多日均線繼續上揚；MACD指標雙線超買區上部死叉，藍色動能柱開始放量。
機構來源：AETOS
轉自：https://gold.jrj.com.cn/2013/10/24132716021046.shtml
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