QE成為黃金市場的精神鴉片

 

　　2013年，黃金市場翻雲覆雨。而這一波波驚濤駭浪卻都源於美聯儲對待量化寬鬆（QE）政策進退維谷的態度。QE，就像一個隱形殺手游弋於黃金市場的大街小巷，每每提及這兩個字，原本平淡無奇的市場瞬間就變得風聲鶴唳，草木皆兵。那麼，QE到底何德何能，能一次次震撼黃金市場而屢試不爽呢？

 

　　筆者認為，面對QE，黃金市場就像一個吸食了鴉片的癮君子，借助於QE政策所帶來的海市蜃樓，不斷麻痺著自己脆弱的靈魂，最終通過樂此不疲地吞雲吐霧，催生出了病態的價格泡沫。但是，再美的空中樓閣終究也有倒塌的一天。當QE鴉片被驟然抽空之後，失去了精神支柱的黃金無疑將會陷入“畫地為牢”的惡性循環。

 

　　今年伊始，美國經濟的蒸蒸日上不斷令黃金市場承壓。而在6月美聯儲出人意料地吹起了逐步削減QE的冷風後，早已潰不成軍的黃金市場終於患上了重感冒。然而正當萎靡不振的黃金因為即將失去精神鴉片的支撐而恐慌不已之際，總是喜歡出其不意，攻其不備的美聯儲卻意外做出了維持當前購債規模不變的決定。QE鴉片的失而復得，終於令痴迷其中的黃金市場再次陷入了更為跌宕起伏的詭異走勢。

 

　　眾所周知，黃金和QE之間的關係，說白了就是黃金與美元信用度之間你死我活的直接較量。為了能夠長期維持美元世界霸主的地位，美聯儲又怎麼會無休無止地開動馬力十足的印鈔機器呢？就算拋開美元持續貶值的壓力不談，單從美聯儲實施QE政策的目的來看，目前美國經濟踟躕不前，似乎也充分錶明，美聯儲想通過短期迅猛的寬鬆貨幣政策促進美國消費支出膨脹，進而傳導至實體經濟最終帶動美國經濟的整體復甦。這種構想，終究也會是另外一場無疾而終的孤獨狂歡。因此，迫於這重重壓力，QE政策想要長久為繼，又談何容易？

 

　　然而，筆者認為，正是美聯儲這種曖昧的態度，給黃金後市埋下了巨大的隱患。只要QE毒癮一天得不到有效戒除，那麼終究會是懸在黃金市場頭上的一把利刃，而QE退出時間的遞延只能令黃金市場長久陷於恐慌陰霾的籠罩之下。未來，一旦這種恐慌的情緒得以宣洩，過分依賴貨幣政策這種精神藥物的黃金市場，將會再次上演一段可歌可泣的悲涼故事。也許，過不了多久，當QE帶來的短暫幻象終於化作泡影之時，早已病入膏肓的黃金市場才會真正體會到萬箭穿心般的劇痛。而美聯儲想要藉助QE重新掌控金融市場的計劃早已在悄無聲息間達成。

 

　　如果說黃金市場的繁榮僅僅是依靠QE鴉片製造出來的虛假幻想，那麼終有一天，失去了耐心的美聯儲會宣布終止這場無聊的消遣。當QE政策戛然而止之後，陶醉於“鏡中月、水中花”之中的黃金市場，必將因為吸食了過量鴉片而痛苦掙扎。

 

 

轉自：https://gold.jrj.com.cn/2013/10/30074816051605.shtml