油價重返百元 資源基金翻紅

2013-07-12 油價重返百元 資源基金翻紅

精實新聞 2013-07-12 13:33:32 記者 王怡茹 報導

近期受到中東政局動盪影響,國際油價重新站上百元關卡,帶動天然資源基金績效由黑翻紅,7月以來平均績效達1.72%且僅有2檔負報酬,一舉擺脫今(2013)年來疲弱不振的頹勢。投信業者表示,商品市場短線波動較大,建議不要重押單一原物料,可選擇同時佈局能源、基礎金屬及黃金的天然資源基金,讓投資組合更具彈性。

【旺季效應啟動 油價Q3帶勁】

油價翻漲,再度成為近期全球持續關注的議題。元大寶來商品指數期信基金經理人曾士育表示,埃及、敘利亞、土耳其發生動亂,以及加拿大出現嚴重水患,關閉數條輸油管,引發市場對原油供給面的疑慮,加上美國原油庫存大幅下降超過1,000萬桶,造成國際原油價格強勢上漲。

曾士育進一步指出,今年夏季用油旺季需求強勁,加上中東地緣政治助漲國際原油價格,加上觀察西德州輕原油期貨價差已逐漸由Contango(遠月高於近月)轉為Backwardation(近月高於遠月),顯示現貨需求強勁,今年旺季漲幅可望高於平均水準(統計過去25年西德州輕原油第3季平均漲幅達8.15%)

他強調,美國聯準會可能提前於今年9月開始縮減QE規模,依據原油的季節性循環而言,第3季為傳統用油旺季,第4季為傳統淡季,推估下半年可能出現旺季更旺、淡季更淡效應,端看Fed如何推動QE退場機制,建議第3季旺季尾聲,善設停利點,逢高獲利了結。

ING投信則分析,從西德州原油的投機性資金淨多單即將回到Crowded long zone來看,第3季油價向上的資金動能是可以預期的;而從EFTC非商業性淨多頭部位來看,目前在高檔區,預期油價有約5%回檔可能,然後隨著資金行情、市場信心及夏季用油高峰題材,預期第3季可望出現一波較大的漲幅。

ING也提醒,短線須留意的風險為QE退場議題推升美元,相對使油價上漲動能受限,不過美國景氣持續復甦,未來用油需求可望增溫,因此QE議題造成的影響應為短期效應,第3季油價應可維持強勢。

摩根環球天然資源基金經理人奈爾‧葛瑞森(Neil Gregson)認為,雖然埃及並非重要的石油出口國,卻是重要的原油運輸樞紐,在政局動盪的干擾下,有可能波及周邊國家的石油生產及供應,而美國經濟邁向復甦也可望支撐國際油價走升。他說,下半年原油季節性需求將強勁增長,預估下半年全球原油需求將達9150萬桶/日,將較去(2012)年同期增長100萬桶/日。

葛瑞森指出,隨著人均所得增加與生活型態轉變,亞洲地區用油量增加,可望抵銷部份美歐用油減緩的狀況,目前能源股股價估值已大幅反映微溫增長的經濟環境,企業利潤觸底有機會帶動股價進一步回升。

【探勘與生產企業最看好】

貝萊德世界能源團隊表示,就長期來看,石油的需求仍相當強勁,目前非經濟合作發展組織國占全球石油需求不到一半,不過幾乎全數的需求都將成長。例如,中國的人均能源消費量遠低於美國的水準,但中國經濟正逐步轉型,從過去以投資為主導轉型成消費主導型經濟,為石油和天然氣用量創造大幅成長空間。

此外,全球各國採行法令並推出鼓勵政策,也支撐著新能源產業的長線成長機會。各國政府對於氣候變遷、能源安全的憂慮,以及供應持續增加的電力需求,均會帶動產業表現。短線來看,從事節能及能源基建業務的企業可望享有強勁的增長。

景順能源基金經理Duy Nguyen則認為,非石油輸出國組織的供應持續成長,可能會導致油價在未來1218個月於區間盤整,除非出現供應中斷的情況,北美洲的天然氣價格具短期上升的空間。此外,部分油氣股處於具吸引力的估值水準,因此仍然看好勘探與生產公司,多於全球綜合石油公司的低成長機會。

【歷史經驗:油價破百 新興股有看頭】

油價看漲,除資源基金外,新興市場基金也有表現機會。群益投信表示,觀察近10年油價與全球股市、新興股市指數相關表現,在油價站上百元大關初期後1季,新興股市平均有近10%的漲幅。

根據群益投信統計資料顯示,近10年油價站上百元共有3個較長波段,分別是20082月、20113月、20122月,分析MSCI新興市場指數、MSCI成熟市場指數、MSCI世界指數在這3波段期間表現平均漲幅分別是9.47%7.86%8.06%,新興市場表現最優。

群益新興金鑽基金經理人王文宏指出,過去高油價期間,包括俄羅斯、印尼、巴西等具有與石油直接的相關題材的股市,表現都相當不錯,相對也會反映到基金績效上,但波動度較大,適合積極型的投資人;若是穩健的投資人,則可考慮以全球新興市場股票基金來佈局,既不錯失能源國家的投資機會,亦可長線參與新興市場的經濟成長動能。
 

天然資源基金7月以來績效前10名:

基金名稱       

7月以來

今年以來

1

6

1

富蘭克林坦伯頓全球投資系列-天然資源基金A累積美元     

3.55

2.45

-0.78       

-0.01       

6.97

天達環球能源基金A累積美元  

3.39

5.05

-0.96       

2.96

12.06

普信全球天然資源股票型基金A美元      

3.17

8.49

-0.67       

4.39

13.41

宏利環球基金-環球資源基金AA       

3.15

-6.49       

-2.88       

-8.45       

-2.89

貝萊德世界能源基金A2美元    

2.81

11.65      

0.98

7.52

9.67

德盛安聯全球油礦金趨勢證券投資信託基金   

2.78

7.25

-0.83       

3.22

11.61

華頓全球黑鑽油源證券投資信託基金       

2.74

0.5  

-0.17       

-4.31       

4.9

摩根環球天然資源基金A股分派歐元    

2.74

-27.89     

-10.33     

-30.03     

-26.03

天達環球天然資源基金A累積  

2.67

-9.82       

-4.29       

-11.1       

-6.43

安盛環球基金-泛靈頓小型能源企業基金A累積歐元     

2.65

10.85      

-1.01       

8.87

21.97

平均報酬(37) 

1.72

-5.42       

-3.77       

-7.66       

-0.88


轉載自: https://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=9c0ccac6-1618-499e-974e-6f00f418a5a2#ixzz2YoRMnZoy 
 




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