黃金投資輕鬆學 工具篇1—現貨與期貨

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2013-11-20　黃金投資輕鬆學 工具篇1—現貨與期貨

圍繞著黃金的直接與衍生投資工具，依照是否有現貨、交易交割時間、是否有保證金等，大致可分為現貸買賣、黃金存摺、黃金現貨保證金、期貨、期權等多種方式。以下分別簡述其特點及各工具的異同。

現貨與期貨

現貨指實物的黃金買賣，最普遍及傳統的方式是在銀樓交易，依國際黃金現貨市場行情及台灣銀行的買進、賣出價格，各家銀樓有不同的定價。貨品形式有黃金條塊、金幣等（後者附加鑄造、進出口費用），主要功能在資產保值，適合長期投資、儲蓄、收藏或贈與。它的特色是可以立即出售（T+0），也可以長期持有。

「期貨」（含期權）是一種相對於「現貨」的概念，早在日本江戶時代，期貨市場便因為軍事活動頻繁，對經濟造成很大衝擊，米商根據食米生產和市場對食米的期待決定庫存而漸趨成形。它是一種一對一簽訂，於未來履行的買賣契約，即一種遠期合約，旨在降低生產端（農民）及購買端（糧商）的價格波動風險，幫助維持現貨價格穩定。

現代期貨市場契約由交易所標準化，規範時間、價格及其他交易條件，交收指定數量的現貨，使各方交易者得以透過同一平台交易。期貨市場具有提升金融市場穩定、擴大金融市場交易規模的優點。

多種黃金投資工具中，可粗分為現貨及期貨兩類（見下表），現貨的特性在於貨品價格上漲時，所有持有者按持有份額全部獲利，反之則減少。預期價格上漲時，投資人可增持（做多）；預期跌時拋售，不會繼續購買（不做空）。

期貨市場特性為 「可做多亦可做空」，類似賭博的「零和遊戲」，無論看漲看跌都可操作，同一段時間內所有贏家賺的錢，加上交易費用等於所有輸家賠的錢。

黃金各種投資工具比較表

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