2013-12-20 後Taper時代 華爾街建議你這樣投資
（來源：華爾街見聞）縮減QE終於在年尾降臨，美聯儲主席伯南克今天宣佈削減QE的規模削減至每月750億美元。在後Taper時代投資者應該怎麼投資呢？許多投行以及基金公司給出了分析：PIMCO：
PIMCO歐洲外匯交易主管Thomas Kressin在一次訪談中提到，美聯儲縮減QE會讓美元在10國集團中缺乏吸引力。美元並不會在2014年有很好的行情。
未來3-6個月歐元、英鎊和北歐的貨幣對美元會走強。
美聯儲明年的資產負債表將繼續膨脹，而歐洲央行的資產負債表目前已經收緊了不少。
貝萊德：
貝萊德基礎固定收益部門的首席投資官Rick Rieder在一份紀要中寫道，美聯儲縮減QE不會對債市造成大的影響，但全球金融市場仍然充滿流動性。
美聯儲的決議並不意味著利率不會走高。2014年中期10年期美國國債收益率將拉升至3.25%。
相較於美國國債，高收益債券、商品抵押債券、其他資產抵押債券和長期的市政債都是更好的選擇。
匯豐：
美聯儲縮減QE並不是一個政策大轉向的節點。
匯豐的外匯策略師Robert Lynch寫道，預期歐元兌美元、英鎊對美元、澳元對新西蘭元的走勢將不會與走向反方向。
決議的關鍵是美聯儲新的鴿派前瞻指引仍然是可信的。
瑞銀：
瑞銀的外匯策略師Beat Siegenthaler在訪談中提到，瑞士法郎有可能走弱，因為美聯儲收縮QE鼓勵投資者減少避險資產倉位。
對市場來說重要的信息是美聯儲關於利率的鴿派“宣言”。
摩根士丹利：
摩根士丹利的Hans Redeker在給客戶的紀要中寫道，美元兌日元可能在美聯儲完全結束資產購買前飈到105，因為風險偏好得到了強有力的支撐。
鴿派的決議以及強化的前瞻指引抵消了溫和的QE縮減效應。
法興：
法興的策略師Kit Juckes在郵件評論中寫道，美聯儲縮減QE不可能造成歐元兌美元的跌幅擴大，除非2年期美債收益率提高到0.5%。
預期美元兌加元、澳元和日元將會走強。
法國農業信貸銀行：
該行包括Mark McCormick在內的策略師團隊在給客戶的紀要中寫道，美聯儲開始縮減QE後美元兌那些收益率敏感的貨幣都將走強。
美元的倉位並沒有太重；看好美元兌日元、澳元以及新西蘭元。
法國巴黎銀行：
法國巴黎銀行的策略師Steven Saywell等人在給客戶的紀要中寫道，美聯儲的決定對美元是個好兆頭，這應該會令市場的參與者重新開始做多美元。
仍然建議做空歐元兌美元。
未來美元對日元的潛在收益超過了決議對股市的利好。
利率方面，美聯儲的決定對歐元區政府債券有較大的影響；美國國債和主要的政府債券並未脫鈎。
標準銀行：
標準銀行的Steven Barrow寫道，美元兌日元可能會在縮減QE後擴大漲幅。
美聯儲的決定並沒有從本質上改變的市場形勢，未來1-2年美元兌日元的目標位在120，歐元對美元受到阻力將走低至1.40左右，英鎊對美元的目標位在1.65-1.70的範圍。
野村：
美聯儲收縮QE所帶來的“risk on”（值大量投資者對風險毫無畏懼，大舉湧入股票、大宗商品、貴金屬等風險資產）可能令市場外圍收緊。
風險資產市場與意大利、西班牙債券息差之間存在密切關係。
蘇格蘭皇家銀行：
美聯儲縮減QE的決定會令收益率曲線變得陡峭。
投資者應該在收益率為3%時購買美債。
（2013年12月20日 06:58）
轉自：https://gold.jrj.com.cn/2013/12/20065816364176.shtml
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