2013-12-28 日本通脹迎拐點 黃金上漲得契機(圖)
(來源：金融界) 今年以來，股市持續走高，全球通脹預期持續走低，黃金投資和抗通脹需求受到削弱，黃金ETF大量流出，金價下跌了近30%，這是黃金30多年來最大年度跌幅。
黃金是一種重要的價值貯存手段，當通脹削弱紙幣購買力，投資者傾向用黃金對沖這些風險。
2013年，全球主要央行超寬鬆的貨幣刺激措施並沒有立即推高通脹。日本引入“安培經濟學”，美聯儲（FED）維持每個月850億美元的購債措施，全球物價增長預期不但沒有增長，反而持續下降。金價受此影響持續下行。下圖顯示，通脹預期的變化和金價走勢有密切的關係。
（2012年8月迄今，通脹預期與金價的關係：紅線為黃金走勢，藍線為世界通脹預期。）
2012年9月至2013年7月，全球通脹預期持續走低，黃金價格也由2012年8月高點1433持續下行，並在今年6月底跌至1200美元下方觸及1180，這是2013年金價最低水平。此後，通脹預期走穩，黃金價格受到支撐。
週五（12月27日）公佈的經濟數據顯示，日本11月全國核心消費者物價指數年率錄得1.2%，創下五年來新高，超過預期值1.1%和前值0.9%。不包括食品和能源價格的核心消費者價格指數在11月同比上漲0.6%，創下15年來最高水平。安倍經濟學推動了通貨膨脹率上升。日本央行週五發布的數據顯示，有望在兩年內實現2%的通貨膨脹率目標。通脹預期上升將增加日本養老基金的黃金配置比例（參考：五大潛在因素終將推動黃金上漲）。
隨著全球經濟逐步復甦，需求上升，通脹預期也將逐步提高。投資者也將再次把目光投向黃金，在資產組合中增加黃金的比例，對沖不斷上升的通脹風險。金價經過今年的大幅下跌後，或迎來了上漲契機。
轉自：https://gold.jrj.com.cn/2013/12/27165216407450.shtml
(2013年12月27日)
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