<台灣銀行>世界上主要的黃金交易市場有那些？

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2014-01-08　<台灣銀行>世界上主要的黃金交易市場有那些？

（節錄自台灣銀行網頁 https://www.bot.com.tw/ebc/ebcboard/qnadetail.aspx?no=324#專業知識）

國際間主要的黃金交易市場有倫敦、蘇黎世、香港及紐約等地，這四個地方幾乎涵蓋了全球黃金的交易時段，其他地方如東京、新加坡、上海、杜拜、伊斯坦堡等地，黃金市場亦頗具規模。

(1).倫敦黃金市場：
倫敦黃金交易市場為全球最大的黃金現貨交易市場，其交易制度，屬於店頭批發市場，並沒有實際的交易場所，交易乃透過各大金商的銷售聯絡網完成。
目前倫敦黃金市場的交易標的為含黃金成色99.5%、重量約400盎司的國際標準交割條塊。最小交易量則為5,000盎司。
1919年倫敦黃金市場開始實行每日兩次的定盤價制度(London Fixing)，分別為當地時間上午10時30分和下午3時；該定盤價是世界上主要的黃金交易參考價格，具有金價的領導地位。
黃金定盤價係由巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)、德意志銀行(Deutsche Bank AG)、加拿大豐業銀行(ScotiaMocatta, The Bank of Nova Scotia)、匯豐銀行(HSBC Bank USA National Association)及興業銀行(Societe Generale)等5家定盤會員(Fixing Members)參與訂定。
倫敦定盤價開始時，是透過5大金商中所推派之主席對另外4位金商會員宣布開盤價，4位會員代表人再向其所屬交易室回報，輪流接替著將價格向其客戶進行報價，取得平衡價，直到滿足市場供需時，輪值主席才會宣布最後的單一定盤價，此一定盤程序，目前已改採電子報價系統處理。該定盤價對世界各地黃金市場的交易具有相當影響力，許多國家和地區的黃金交易契約的基準價格皆以倫敦定盤價為標準。

(2).蘇黎世黃金市場：
蘇黎世黃金市場成立於1968年。
由於瑞士特殊的銀行體系和輔助性的黃金交易服務體系，為黃金買賣提供了一個既自由又保密的環境，加上瑞士與南非訂有優惠協議，可獲得南非的黃金進口，此外前蘇聯的黃金也聚集於此，使瑞士不僅是世界上新的黃金中繼站，也是世界上最大的私人黃金存儲中心。蘇黎世黃金市場在國際黃金市場上的地位僅次於倫敦。
蘇黎世黃金市場沒有正式的交易所組織結構，由瑞士二大銀行：瑞士銀行(UBS, AG)和瑞士信貸銀行(Credit Suisse)負責清算結帳。
蘇黎世黃金市場無金價定盤制度，在每個交易日任一特定時間，根據供需狀況訂定當日交易金價，沒有漲、跌停板限制。

(3).香港黃金市場：
香港黃金市場擁有悠久的歷史，其形成以香港金銀業貿易場的成立為標誌。香港早於1904年已存在市集式金銀貨幣兌換場，業者從1910年組織成立「金銀業行」，當時即訂立了簡單行規。第一次世界大戰後，則在政府登記立案，並正式定名為「金銀業貿易場」。
1946年成立標準金條集團，專責鑄造交割用之金條。1962年以前市場除交易金、銀外，還包括地區及國際貨幣。1974年，香港政府撤銷了對黃金進出口的管制，此後香港金市發展極快。後來更因客觀環境轉變，交易漸漸集中到黃金買賣，堪稱為東南亞地區的黃金集散地。
由於香港黃金市場在時差上剛好填補了美國黃金市場收市和倫敦開市前的空檔，連貫了亞洲、歐洲及美洲的交易時段而形成完整的世界黃金市場。

(4).紐約黃金市場：
紐約黃金市場，發展自20世紀70年代中期。美國政府於1974年解除限制人民擁有黃金的禁令，兼自1975年1月1日起允許人民合法擁有黃金之後，黃金交易就逐漸蓬勃發展。現今美國市場黃金交易主要以「黃金期貨交易」為主，現貨交易較少，且主要交易類型為「店頭市場交易(OTC)」，交易方式及制度與倫敦黃金市場的本地倫敦金(Loco London Gold)制度類似。

(參考資料：「黃金期貨規劃」，臺灣期貨交易所股份有限公司)


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